【希望之声2025年9月8日】（希望之声记者陈雯韵综合编译） 纳斯达克已请求监管机构允许投资者在其主市场上交易上市证券（如普通股）的代币化版本。在 9 月 8 日提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件中，该交易所提议允许任何上市股票或交易所交易产品以其通常的数字形式或基于区块链的代币进行交易，而无需改变订单的输入或执行方式。如果获得批准，这将标志着代币化证券首次被允许在美国主要证券交易所上市。

正如纳斯达克所解释的那样，代币化意味着在区块链上记录证券交易的各个方面，区块链是一种共享的数字分类账，经过加密、分发和集体维护，以确保完整性并防止篡改。

纳斯达克北美市场高级副总裁查克·麦克（Chuck Mack）在一份声明中表示：“区块链技术可以提供许多潜在的效率，包括更快的结算、改进的审计跟踪以及从订单到交易再到结算的更简化的流程。所有这些潜力都表明，这项技术令人兴奋，我们也从市场中听到了对代币化证券交易方式的需求。我们希望成为解决方案的一部分，帮助市场不断发展，以持续满足投资者的需求，并确保其得到妥善实施。”

根据纳斯达克的计划，投资者可以选择以标准形式或代币化形式持有股票。如果选择代币化，存管信托公司 (DTC) 将负责清算和结算，并将资产记录为基于区块链的代币。纳斯达克表示，一旦 DTC 系统准备就绪，首批此类交易可能于 2026 年底进行。

只有当代币化股票和传统股票拥有相同的 CUSIP 识别码，并赋予投资者相同的权利（例如股息和投票权）时，它们才被允许放在同一个订单簿上。否则，纳斯达克将把代币视为一种类似于衍生品的独立工具。

该交易所称规则变化“很小”，仅足以允许在现有市场基础设施下进行代币化交易。

麦克称这种方法“简单明了”。但该提案触及了股票的定义以及交易的结算方式——这一举措可能会将代币化从加密货币的边缘推向华尔街的核心。

纳斯达克文件指出：“随着时间的推移，美国股市在吸收一波又一波的技术创新的同时蓬勃发展。”文件还提到了电子交易和算法策略的兴起。“证券代币化是另一项在证券市场具有潜在应用前景的新技术。”

美国证券交易委员会表示，将公布该提案以征询公众意见，然后再决定是否批准。

更广泛的政策背景

纳斯达克此举正值川普政府和监管机构对数字资产采取更友好立场之际。今年7月，川普总统签署了《稳定币法案》（GENIUS Act），这是第一部为稳定币制定规则的重要法律，其中包括准备金要求和反洗钱保障措施。

由顾问大卫·萨克斯 (David Sacks) 主持的白宫工作组也发布了一份报告，敦促监管机构赋予美国人持有数字资产的明确权利，并推动美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 为创新创建安全港和监管沙盒。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯支持这些建议，称其为一个里程碑，是“催化美国创新、保护投资者免受欺诈以及让我们的资本市场成为世界羡慕对象的最佳方式”。

本月早些时候，阿特金斯和 CFTC 代理主席 Caroline Pham承诺协调他们的规则并扩大加密产品的灵活性，这是将区块链金融置于美国监管之下而不是将其置于海外或监管“无人区”的更广泛努力的一部分。

在本月晚些时候举行的联合圆桌会议上，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会计划讨论延长交易时间、制定更清晰的预测市场规则、允许目前在海外常见的永续合约、跨市场共享保证金规则以及对去中心化金融进行有限的豁免等措施。

他们表示，其目标是减少繁琐的手续，提高流动性，并使快速增长的加密产品处于美国的监管之下。

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