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RSS/FEED订阅美国8月份生产者通胀意外下降 增强美联储降息预期
【希望之声2025年9月10日】（希望之声记者陈雯韵综合编译） 美国8月份批发通胀率意外下降，这保证了美国总统川普的关税尚未导致价格通胀飙升。
美国劳工统计局9 月 10 日发布的数据显示，上个月生产者价格指数（PPI，衡量企业支付的商品和服务价格的指标）下降了 0.1%，而上个月则上涨了 0.7%。不包括波动较大的能源和食品价格的核心PPI下降了0.1%，此前为向下调整后的0.7%。最终需求服务下降0.2%，为4月份以来的最大月度降幅。受最终需求贸易服务利润率下降1.7%的影响。
两项总体数据均低于普遍预期的 0.3%。
由于批发价格处于供应链的早期阶段，因此经济学家将批发价格作为管道通胀指标进行监测。
货币政策制定者重视服务业，因为它们可以描绘未来整体通胀的总体趋势。
当月 PPI 的商品部分上涨了 0.1%，其中很大一部分涨幅来自烟草制品。其他商品价格小幅上涨，包括牛肉和小牛肉、加工家禽、电力、印刷电路组件、电路板、模块和调制解调器。然而，公用事业天然气、鸡蛋、铜基废料以及新鲜和干蔬菜的价格有所下降。
与此同时，按12个月计算，生产者通胀率从下修后的3.1%降至低于预期的2.6%。核心PPI通胀率也放缓至2.8%，低于市场预测的3.5%。
美国劳工统计局将于9月11日公布8月份消费者物价指数。根据克利夫兰联储的通胀预测模型，预计总体年度通胀率将从2.7 %升至2.8%。核心通胀率预计将稳定在3.1%。
川普敦促美联储在下周会议上“大幅”降息。“刚刚传出：没有通货膨胀！！！‘太晚了’，必须立即大幅降低利率，”他在一篇 Truth Social 帖子中写道，他指的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔。
市场反应
美国股市盘前上涨，主要基准指数上涨0.5%。投资者对通胀数据走软表示欢迎，因为这将进一步巩固美联储本月晚些时候普遍预期的降息。
芝加哥商品交易所 (CME) 美联储观察工具的最新数据显示，交易员认为将关键联邦基金利率下调四分之一个百分点的可能性为 90%，目前该利率处于 4.25% 至 4.5% 的目标区间。
许多市场观察人士正在争论是否会将利率下调半个百分点，尤其是在八月份就业报告弱于预期以及最近的初步年度基准修订之后。
联合私人银行（Union Bancaire Privée）的经济学家在9月8日的一份报告中表示：“如果白宫不进一步施压，美联储将在9月降息。由于就业数据疲软，市场正在争论降息幅度是25个基点还是50个基点。但鉴于持续的通胀压力，我们仍然预计降息幅度仅为25个基点。 ”
考虑到货币政策的滞后效应以及就业状况恶化可能加速的情况，蓝筹股每日趋势报告首席技术策略师拉里·坦塔雷利 (Larry Tentarelli) 表示，半个百分点可能是值得的。坦塔雷利在电子邮件中表示：“我们认为，下周降息 50 个基点会更有效，但联邦基金期货市场尚未消化这一影响。”
不过，金融市场预计未来几个月将多次降息。
通常追踪美联储政策利率的两年期美国国债收益率在 8 月份 PPI 报告发布后跌至 3.54% 以下。期货数据显示，投资者预计到 2026 年底联邦基金利率将稳定在 3% 左右。美元指数（衡量美元兑英镑和加元等一篮子加权货币的指标）基本持平于97.8。该指数今年已下跌近10%。
负责制定利率的联邦公开市场委员会将于9月16日和17日举行下一次为期两天的政策会议。
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