【希望之声2025年9月26日】（希望之声记者陈雯韵综合编译） 美国经济分析局（BEA） 9月26日发布的报告显示，公布8月份美国个人消费支出增长0.6%，超过市场预期的0.5%，增幅高于上月的0.5%，表明美国消费者的韧性仍在持续。
8月份，消费者继续支持美国经济，他们敞开钱包，不受价格小幅上涨压力的影响。收入和支出数据好于华尔街的预期。个人收入增长0.4%，高于预期，主要得益于工资 、利息和股息收入以及政府转移收入的温和增长。个人储蓄率连续第四个月下降至4.6%。年度个人消费支出 (PCE) 价格指数（美联储首选的通胀指标）的通胀率从上个月的 2.6% 上升至 8 月份的 2.7%。从月度数据来看，PCE价格指数上涨0.3%，高于7月份的0.2%。
剔除波动较大的能源和食品类别后，核心个人消费支出（PCE）价格指数通胀率同比持平于2.9%。该指数连续第二个月上涨0.2%。所有数据均符合经济学家的预测。
盘前交易中，美国股市在个人消费支出数据公布后继续上涨，而美国国债收益率则大多下滑。展望九月份的通胀报告，早期估计表明价格压力将继续增加。
根据克利夫兰联邦储备银行的通胀预测模型，消费者价格指数的总体年通胀率预计将自 1 月份以来首次达到 3% 左右。
货币政策制定者不太可能受到近期数据的影响。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）重申，最可能的基本情景是，现任政府的关税将导致一次性价格调整，而非长期通胀。换句话说，预计关税驱动的通胀将是暂时的。鲍威尔在 9 月 23 日大普罗维登斯商会活动上表示： “我们将确保这次一次性价格上涨不会成为持续的通胀问题。”
其他美联储官员对央行双重使命——最大限度就业和价格稳定——同时面临的风险表示担忧，并表示对利率的预期比经济预测摘要中所写的更为保守。
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Dean Goolsbee）在密歇根州大急流城的一次活动上发表讲话，对“仅根据就业人数放缓就提前实施过多降息”表示担忧。古尔斯比在讨论中表示：“如果我们现在处于通胀率连续近五年高于2%目标的环境中，并且通胀正在朝着错误的方向发展，那么仅仅指望通胀只是暂时的，我会感到不安。 ”
下周，美国劳工统计局将发布9月份就业报告。初步预测显示，美国经济新增就业岗位5万个，失业率稳定在4.3%。经济观察家分析了最新的申请失业救济金数据，以评估劳动力市场的健康状况。
美国劳工部称，9 月第三周，美国新申请失业救济人数减少 14,000 人，至 218,000 人，低于预期。9月25日公布的第二季度国内生产总值（GDP）终值显示，GDP增长率为3.8%，高于初值3%，也高于2025年第一季度0.6%的收缩水平。
博尔文财富管理集团总裁吉娜·博尔文（Gina Bolvin）表示，考虑到稳健的就业和消费者支出数据，GDP 数据并不令人意外。“由于失业救济申请人数和零售额均强于预期，GDP 也超出预期也就不足为奇了。‘不要与美联储作对’这句老话应该改成‘不要与美国消费者作对’。多亏了他们以及股价上涨带来的财富效应，美国经济才发展得这么好！”
期货市场押注联邦公开市场委员会 (FOMC) 10 月份的政策会议将再次降息 25 个基点。芝加哥商品交易所 (CME) 美联储观察工具的最新数据显示，联邦基金利率从当前 4% 至 4.25% 的目标区间下调 25 个基点的可能性为 88%。
过去一周，对12月会议再次降息的预期略有减弱。尽管投资者关注从现在到年底的走势，但美联储理事迈克尔·巴尔建议关注更广泛的利率形势。
巴尔在9月25日彼得森国际经济研究所的一次活动上表示：“我确实认为最有可能的发展方向，也就是基本情况，是随着时间的推移，降息将是合适的。我只是认为我们需要谨慎行事。”
美联储官员预计，到2027年底，政策利率将稳定在3%左右。
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