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货币失控或动摇中共现行制度(一)资本外流原因与趋势

2016年12月26日 11:01 PDF版 分享转发

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记者/主持人:宋月

目前,汇率已经形成了单向贬值预期,资金继续恐慌性外跑。北京方面担心资本外流,也担心人民币进一步贬值,而流出加剧的趋势更使当局产生恐惧。经济危机是从资本外流以及贬值开始的。因此,北京方面担心货币失控会动摇现行制度。

截止12月19日,外汇市场日均交易量达342亿美元,较上月305亿美元显著放大。12月20号,在岸人民币交易放量,单日成交量突破400亿美元,创年内第二高。

大陆专家分析,资本流出将成为决策层不可回避的痛点,也是当下中国经济最大的风险点。

资本外流的原因与趋势

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中国的资本外流越演越烈,中国的已跌近安全线。究何原因?

南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田认为:“真正的原因其实就是中国的经济环境继续的恶化,还有中国经济的各项指标,比方说的泡沫,通货膨胀的问题,地方债的问题,产能过剩的问题、再加上环境的问题。所以整个中国变得投资环境也很差,工资水平也在上涨,环境问题现在也让更多的人开始越来越担心阴霾的问题、雾霾的问题。那这些对投资者来说都是不好的消息。再加上中共的贪官,贪腐的钱,贪腐外逃,所有这些因素加起来一直在导致中国外汇资本在大量流出中国。现在看来跟川普新政相关的话,这个外流在进一步加剧。”

【美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田录音】

经济学家女士有文章指出,中国面临极大的资本外流压力,必然会加速资本外流。2012年之后,反腐力度加大、国内政治风险增强,每倒下一位高官就连带倒下几位富商。不少富人纷纷携资避居海外,导致外汇储备骤减。2015年,人民币贬值7%,中国大陆企业的海外并购量增4倍。今年,中国每月流出数百亿美元并购资金。

中国经济学家、转型问题学者程晓农博士表示,中国资本大量流出这是一个不争的事实,原因则是,房地产泡沫造成的中产阶层担心其财富泡沫化,想要把资金往外转移的有两类,一类是企业,一类是个人即中产。“在这种情况下,产生一个结果就是房地产泡沫造成了中产阶层的财富泡沫化,其实是整个经济的泡沫把整个居民的财富顺便带大了。就是政府投量大量的货币,刺激了经济泡沫,然后经济泡沫导致房地产成为多余的货币追逐的目标,因此房价就会不断的飙升。在这种情况下谁拥有房产,谁的财富自然就跟着增长。所以,实际上是财产的泡沫化。还是有不少头脑清醒的中产阶层知道这个财产泡沫是靠不住的,所以呢他们想赶快把在泡沫顶峰的时候把房子卖掉,换成现金,就是套现。然后最安全的,他们也不相信中国大陆的资金会安全,所以他们想转到海外来。就是说要把这个泡沫里面,本来可能会落空的财富赶快变成美元,所谓的真金白银,而且要放到美国里,他们心里才放心。所以这是中产阶层要往海外转移资产的一个根本的原因。”

【中国经济学家、转型问题学者程晓农博士录音】

国际投行界一致认为,人民币贬值导致中国资本加速外流,不仅可能改变全球并购业格局,还可能让中国资产泡沫外溢,比如中国人满世界购房,推高全世界的房产价格;冲击新兴市场和大宗商品价格,从而令大宗商品市场的复苏中断,等等。

国际货币基金会(IMF)在2016年初的报告中指出,中国的外汇储备运作安全线是2.8万亿美元。近期的3.05万亿美元已与安全线很接近。

何清涟在《中国外储的阿喀琉斯之踵何在?》一文中谈到:从2015年8月开始,中国政府就不得不出售美国国债以兑付美元,12月份一个月内,中国以创纪录的速度消耗其美国国债,清算了约1080亿美元的外汇储备,以努力去应付国内外汇市场的需要。这一点让国际投资界看到:中国数万亿外汇储备可能只是名义资产,早就被中国政府花往各处了。

对此,谢田教授分析说道:“一个是很多西方资本,西方的工厂和生产商都在撤离中国。因为中国低廉的劳动力成本的优势已经没有了,还有环境问题,出现这么大的问题,中国的法制又不透明。中国经济的热度已经过去了,那他们希望寻找更多的其他东南亚国家,比方越南、泰国这些地方,这会导致资金外流。还有中国老百姓他们对房地产的市场的泡沫也非常担心,如果能够把钱换成美元的话,他们每个人有五万美元的额度,找亲戚朋友聚它起来,拼成二十万、三十万、五十万美元,到美国来投资房地产,到西方国家置产,这也加剧了外流。还有一个中共贪官,当然也是掌握了很多外汇资金,他们也在外逃,所以这些趋势加在一起,就导致了资金的外流。”

【美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田录音】

程晓农博士指出,“中共的外汇储备在2014年底达到高峰的时候有3万9千亿美金,然后从2014年底的3万9千亿美金到今年现在,就是11月底的时候,已经掉到3万亿出头一点点,我预计大概12月底,就是再过几天,大概能掉到3万亿以下了,就是差不多1万亿美金没有了。你算算看,如果让中产阶层这样换,这样转移。它还剩三万亿,能换几年?一个政府如果手头没有外汇,这个政府就跟死掉差不多。我们都知道委内瑞拉的例子,那么中国大陆政府他们没有那么笨,他们早就看准了外汇低到一定程度他们就一定要控制,所以从今年下半年开始他已经开始采取种种措施了。”

【中国经济学家、转型问题学者程晓农博士录音】

何清涟分析指出:中国的外汇储备是中国央行利用外汇管理制度,从外贸出口企业结汇、在华外资机构、持有美元资产的个人手中“借”来的,其中每一分钱都对应着相应的债务。如今中国政府将这些外储用于购买美国国债、海外投资、对外援助,等于将借来的钱当自己的钱先花了。卖美国国债支付国内汇市上需要的美元,说明央行手中美元现钞不足;政府如果不出手对国内实行外汇限购,任由人们自由兑换,央行就可能破产。

程晓农向本台透露了一则独家消息,“中国大陆现在官方公布的外汇储备叫做中央银行外汇储备, 中央银行是不对客户的,不对普通老百姓的,你要换外汇你要到普通商业银行去对不对?那么商业银行要跟你换外汇那柜台里要不要有外汇呢?那么成千上万的银行营业部里头他有没有外汇?有啊,每家都有,但是中国大陆从今年1月1号起公布说它的商业银行没有一分钱,没有一分钱外汇,你相信是真的吗?当然不是,假的,那为什么他这么公布呢?原因是他把商业银行名下的外汇算在中央银行名下了,这样的话就可以让中央银行手头的外汇储备显得不那么少,用商业银行的外汇储备冒充中央银行的外汇储备。”

【中国经济学家、转型问题学者程晓农博士录音】

据香港《争鸣》12月消息,11月18日晚,中共国务院就人民币值持续下跌,贬值可能会引发的问题和危机等经济问题召开国务院常委扩大会议。在会上,李克强承认人民币贬值比原来能控制的要快、急,人民币贬值的速度已脱离渐进式安全系数,必须即时采取措施。

人民币被正式纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子、成为全球储备货币后的两个月,外汇流出加剧。中国开始实施对资本流出进行进一步限制,而且力度超过以往任何时候。其中一个最主要的原因是中国当局对资本外流的恐惧,一年来人民币贬值的速度也是前所未有的–对美元的汇率创八年来最低。

接下来我们将继续解析:中共遏制资金外流的手段及效果,请关注我们的后续报导。

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