脸书专页
翻墙交流电报群
RSS/FEED订阅
简体
正體
English
日語
한국어
Deutsch
Français
Русский
Español
Italiano切勿轻视！美加息后 新兴市场危机恶化
联储局加息，带动美汇指数冲上7个月新高，新兴市场立即“脚震”，阿根廷更是首当其冲，主因是当地央行信用备受质疑，导致货币披索连月下挫，尽管该国日前获国际货币基金组织(IMF)提供500亿美元应急备用信贷，仍未能为披索止泻，周四(6月14日)再重挫6.58%，至27.9837兑1美元，屡创新低，自4月底以来已累泻近三成。
阿根廷披索下泻重创当地企业和存户，亦令面对双位数通胀，以至该国“双赤”(即财赤和经常帐赤字)雪上加霜。披索跌不停之际，当地政府周四委任前财长Luis Caputo为央行新行长，接替突然辞职的Federico Sturzenegger，后者1月无视高通胀减息，结果之后需要急剧加息而备受批评。
美元强势，其他新兴市场货币未能幸免，尽管泰国增长稳健并具有可观的经常帐盈馀，惟泰铢周五(6月15日)仍挫最多1.02%，至32.463兑1美元；韩圜周五收市重挫1.38%，报1,097.81兑1美元；印度卢比和印尼盾分别最多跌0.59%和0.53%。MSCI新兴市场货币指数周五跌见今年新低。
虽然不少市场人士认为，全球经济增长有助新兴经济抵御美国加息的冲击，但新兴货币的反应显示主要央行减少刺激所带来的广泛影响。尽管美银美林唱好亚洲和发展中市场股市仍处于长期牛市之中，惟瑞穗认为，整体新兴市场货币正受压，当中以基本因素较弱，例如经常帐赤字、依靠美元融资，以及储备较薄弱的国家最危险。
【现况恐衰过08年】
事实上，尽管不少大行仍唱好新兴市场资产“抵买”，但美国哈佛大学著名经济学教授Carmen Reinhart早于5月警告，新兴市场状况较2008年全球金融海啸时更糟糕，“危机仅是刚刚开始！”
她说：“整体而言，新兴国家的状况比5年前(即2013年)更严重，当然，在2008年全球金融危机时期更是如此，既有内忧，又有外患。现时所谓的通胀故事，不是单单通胀本身，而是涉及利率，只要美国联储局的货币政策愈收紧，能预见的利率只会愈高，对新兴国家的影响是几何级数。”
她强调：“如果美国联储局不断收紧货币政策，而没有其他发达国家跟随，造成的结果就是美元不断强势，是双重打击！更重要的是，新兴市场国家逾2/3债务是美元计价！”换句话说，只要美元愈强，新兴市场负债就愈多，因为该国货币贬值。
教授解释：“新兴市场国家之所以能在2008年金融海啸后快速复原，很重要的因素是外债十分少，原因是2008年前，新兴国家经历了墨西哥危机、拉丁美洲危机、亚洲金融风暴、俄罗斯危机、阿根廷危机等，就是因为这些危机，令新兴国家减少杠杆。不过，目前的情况是，例如巴西，早前经济增长放慢已揭露了财政脆弱；智利、土耳其亦分别遭到商品价格急挫及政治因素困扰。故此，新兴市场国家受外忧内患困扰，脆弱程度是2013年以来再次重现。”
从本文附上的图可以见到，阿根廷、土耳其、南非、马来西亚的外汇储备连“基本要求”也达不到，根本无力承受美元过强对本国货币的贬值压力。
来源：东网
