美国企业明年营收可望续成长市场疑虑减

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2018年09月11日 8:20 PDF版分享转发

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明年美国企业营收可望继续稳健成长，应可减轻投资人对来年获利展望可能因减税效应消退大受影响的疑虑。

汤森路透资料显示，今年第2季史坦普500指数成分股公司的整体营收成长率达9.5%，是2011年来最高，估计2018全年成长率为8.2%，尽管明年可能趋缓至5%，以历史平均值来看仍属高档。

相形之下，明年获利成长减缓程度可能更显著。根据汤森路透的资料，分析师预测史坦普500企业今年盈余成长率可达23.3%，是2010年来最高，明年成长率则可能腰斩到10.2%。

这是因为今年美企获利成长拜美国调降企业税率之赐，而为之一振。明年若考量关税相关成本增加、美国利率攀升、美元走强等因素，令人担心美企获利将触顶下滑。

富国银行投资机构（WFII）全球股票与技术策略师萨玛纳说：“营收成长抵销我们对获利方面的顾虑，还绰绰有余。”他表示，盈余成长触顶是必然的，因为减税的缘故，但市场期待看到的是“营收驱动盈余成长可长可久，而这正是我们现在所见的情况”。

驱动美企业营收成长的主要力量，是经济成长带动强劲的需求；美国第2季国内生产毛额（GDP）季增年率达4.2%，是近四年来最高。就业市场强健也有帮助，8月工资年增率升至9年来最高，预示消费者支出仍会很旺盛。

独立研究公司The Earnings Scout执行长瑞克指出，过去80年来，史坦普500企业平均盈余年成长率约为6%至8%，营收成长率则平均介于3%与5%之间。

他说，在稳健的营收成长支撑下，即使盈余成长率触顶，仍可能以高于趋势水准的步调持续扩增。

来源：世界日报

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