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中共政府抗拒放松对企业的控制 是导致过度杠杆的原因之一

2018年11月16日 14:29 PDF版 分享转发

作者:凯尔·巴斯

美国对冲基金Hayman Capital Management,L.P创始人J. Kyle Bass

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知名对冲基金海曼资本(Hayman Capital LP)经理巴斯(Kyle Bass)周三(11月14日)表示,中国经济需要重新归零、重整银行资本,以及重建跟美国以及全世界的贸易关系。

路透社报导说,巴斯周三参加路透全球投资2019年展望峰会,在演讲中他表示,政府抗拒放松对企业的控制,这是导致金融体系过度杠杆的原因之一

他表示,中国市场的杠杆水平实在疯狂,如果看看企业违约率、破产率、M1与M2(货币供给量)的增发率已到四十多年来最低速度,你会发现整个中国到处都有破产的问题,而这些问题已很难被掩盖住。

巴斯预测,如果这些问题爆发,中国的资产规模恐蒸发2.5万亿以上,将是美国2008年金融危机期间银行救市计划的三倍以上;而为了解决经济成长趋缓、银行信用下降的问题,北京得印出超过25万亿美元的救市。他认为,中国经济得归零才能重新出发,而归零可能在接下来几年内就会发生。

巴斯以曾在2008年全球金融危机爆发前、成功做空美国房市而出名。

巴斯一直是的忠实空军。他一直认为,随着中国借贷资产泡沫破灭,汇率将下跌30%左右;对当前人民币对美元汇率徘徊在“7”的关卡上。周三他表示,已经加码放空离岸人民币、同时维持美元长期多头不变。

到目前为止,巴斯的人民币空头账户是损益两平。2016年2月,巴斯大举做空人民币、一年内大赚24.83%的回报,但2017年年初,因做空人民币损失惨重。

根据嘉实XQ全球赢家系统报价显示,人民币兑美元2016年贬值6.16%、2017年又升值了6.55%,从2018年年初迄今再贬值6.4%左右。

对美中贸易冲突,巴斯表示,他支持总统川普对中共贸易政策的立场,虽然关税在短期内会“糟糕”,但将迎来10年“百分之百健康”的贸易关系。

他说,川普的行为是正确的。

“你希望中国开放经济、履行它们过去说过、许诺要做的事,另一方面,还希望它们不要做那些、它们许诺不会做的事,但它们现在做的一切仍和过去一模一样,所以你要怎么与他们谈。”巴斯说。

他表示,关税总是来了又走,关键得看美国如何跟中方谈。

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