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RSS/FEED订阅中企违约抬头 海外基金收窄中国垃圾债风险敞口
海外随着中国经济的放缓，越来越多的中国公司陷入债务困境，违约事件再度抬头，海外基金经理对中国高风险债券的态度变得谨慎起来。
海外基金收窄中国垃圾债风险敞口
彭博7月26日报道，彭博汇总的数据显示，中国发行人今年已发行了规模空前的高收益美元票据，今年截至目前的发行金额超过了470亿美元。
根据ICE美银美林指数，中国非投资级美元票据今年已上涨近11%，创2012年以来的最大涨幅。但海外基金的态度则表明该资产类别今年的强劲走势可能接近尾声。
全球资产管理公司联博驻香港的亚太固定收益联席主管Jenny Zeng表示，“鉴于违约增加，我们正在收窄在中国的高殖利率风险敞口。”截至6月30日，联博管理着5810亿美元的全球资产。
无独有偶，汇丰环球投资管理也就中国垃圾债潜在违约风险发出警告，认为投资者可能面临损失。该公司今年开年时还超配中国垃圾债，但6月份以来一直在减仓。
目前，中国最大民营企业中民投债务危机的进一步恶化很具有代表性。7月19日，公司宣布，将无力偿还8月2日到期的5亿美元债券的本金或利息，成为中国今年最大的美元债券违约事件之一。
值得忧虑的是，中民投债务违约可能只是中国企业债违约风险的冰山一角，彭博专栏作家Shuli Ren表示，投资者应该做好准备，还会出现更多违约。
彭博报道称，中国房地产开发商在亚洲市场垃圾票据市场占据着最大的占有率，而对它们境外发债和一些影子银行融资的新限制，可能会阻碍一些发行人再融资。
由于海外发债受到限制，中国开发商可能会遏制不断增加的杠杆并减少整体债券发行规模，这两者对债券投资者有利，但小型开发商可能会面临资金紧缺的问题。
Zeng表示，“信贷收紧永远都对房地产不利。只要信贷收紧，下一步就会看到土地购置放缓、建设放缓，并将看到更多开发商破产。”
2019年来，中国已经有超过15次针对房地产资金链收紧的政策，不论是购房者还是媒体都担忧房地产资金链。上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，“目前，开发贷、房地产信托、内债外债和私募等融资渠道一致收紧，这在历史上非常罕见。”
房企融资渠道的收紧对中小房企打击甚重。据中共法院公告网显示，截至今年7月23日，中国全境共有271家房地产企业宣告破产清算。
Zeng说，“现在，管理违约风险要重要得多。”
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来源：希望之声 记者賀景田综合报道
