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RSS/FEED订阅中国7月出口意外增长 经济学家：下半年贸易前景黯淡
中国7月出口意外增长，但前景依然黯淡。
中共官方7月出口数据意外高于市场预测，对此，路透报道认为，短期数据尚难以体现基本面的趋势性改善，伴随贸易摩擦趋势的持续，中国国内经济下行压力犹存。经济学家分析，抢出口、人民币贬值、对欧盟出口增长、稀土出口增加以及转口贸易等因素推动7月出口贸易好转。然而，中国主要贸易伙伴等外部需求依然疲弱，下半年贸易前景依然暗淡。
中国7月出口意外反弹
8月8日（周四），中共海关总署公布，7月出口同比增长3.3%，进口下降5.6%，贸易顺差451亿美元。
中共官方7月出口数据意外高于市场预测。根据路透调查预估中值，7月出口下降2.0%，彭博调查经济学家预测出口下降1%，而接受《华尔街日报》调查的12位经济学家预计，7月份以美元计的出口或下降2.0%。
路透报道认为，尽管7月出口数据强于市场预期，但由于内需较弱，进口同比依然处于负区间，衰退型顺差在延续；短期数据尚难以体现基本面的趋势性改善，伴随贸易摩擦趋势的持续，中国国内经济下行压力犹存。
据彭博经济研究估计，如果川普按计划在9月1日加征额外关税，中国今年的经济增速会放缓至6%，明年降至5.6%。
抢出口和人民币汇率
经济学家认为，7月出口走强有部分抢出口因素。法国兴业银行驻香港大中华区经济学家Michelle Lam表示，“考虑到川普的最新威胁，8月份可能会再次看到一些抢出口订单，然后在今年余下时间进一步走软。”
交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，出口增速整体是放缓的态势，贸易摩擦已经持续一年多了，还有去年抢出口带来的高基数因素。
《德国之声》报道说，本周人民币兑美元汇率跌至十余年来最低水平，这令中国出口更具价格优势，部分抵消美国关税带来的损失。
方正中期期货金融衍生品研究员彭博认为，出口好于预期，这应该与人民币贬值有关。
中国国家信息中心宏观研究室主任牛犁表示，出口增幅超出预期，有今年人民币汇率贬值幅度大于去年的因素，但这相应增加了进口的成本，使进口相对较弱。
华泰证券宏观李超团队分析认为，出口在7月单月有所走强，可能有汇率变动的原因，4月人民币兑美元平均汇率为6.72，5~7月均在6.8以上，7月为6.88。
彭博报道也说，中共政策制定者愿意容忍人民币走弱的迹像或许有助于提升中国的外部竞争力，出口企稳即成为正在放缓的中国经济中的一个亮点。
对欧洲、韩国和东南亚出口增长
数据显示，中国对美国的出口7月萎缩6.5%，对欧洲、韩国以及特别是东南亚的出口增长。
海通证券宏观分析师姜超、李金柳解读认为，出口增速回升，但从需求端的数据来看，7月欧元区制造业PMI为46.4，日本PMI数据为49.6，均处于荣枯线以下，目前外需前景仍偏弱势。
姜超、李金柳表示，从国别和地区来看，7月中国对欧盟增长6.5%，出口明显改善，对美国下滑6.5%，出口跌幅略有收窄，而对日本出口则下降了4.1%。新兴经济体中，对东盟出口增长15.6%，对韩国出口增长9.3%，对印度出口增长7.0%，出口增速均有回升，而对香港出口下滑15.7%。
澳新银行分析师贝蒂·王（Betty Wang）认为，这可能意味着，一些出口商尝试将目标市场多样化，“这可能在一定程度上缓解对美国双边贸易的下行危机。”
7月稀土出口显著增加
中国的稀土出口7月则环比增加32.2%，达到5243吨。这是连续第二个月增长，也是2018年底以来的最高值。不过，今年头七个月的稀土出口则下降了7.3%，为28476吨。美国的稀土需求约八成是靠从中国的进口。
转口贸易的拉动效果
西南证券宏观分析师杨业伟、张伟认为，7月出口增速止跌转升，主要受转口贸易以及对欧盟出口回升拉动。
转口贸易又称中转贸易（intermediary trade），是指国际贸易中进出口货品的生意，不是在生产国与消费国之间直接进行，而是通过第三国易手进行的买卖。贸易的货品能够由出口国运往第三国，在第三国不通过加工（转换包装、分类、选择、收拾等不作为加工论）再销往消费国；也能够不通过第三国而直接由生产国运往消费国，但生产国与消费国之间并不发生贸易联系，而是由中转国分别同生产国和消费国发生贸易。由于中国是世界上遭遇反倾销最多的国家，所以这种贸易形式，也几乎变成躲避贸易制裁的专用方式之一，也被称作“洗产地”。
近期，华尔街日报、路透等主流媒体关于中国一些企业为躲避美国关税，将产品运往越南、柬埔寨等东南亚国家洗产地的报道屡见不鲜。
美国驻柬埔寨首都金边大使馆就公开指出，美方已经发现有公司利用西哈努克特别经济区洗产地，把在中国生产的产品出口到柬埔寨，换贴“柬埔寨生产（Made in Cambodia）”产地标签，然后再出口到美国，就可以避开关税。
越南方面也承认发生过十多个“洗产地”的案例，中国产品运来越南之后，换贴越南制造标贴之后再出口到美国。另外，根据越南方面的数据，今年从中国输往越南包括机器在内的产品，确实有所增加。
经济学家：下半年中国贸易前景依然黯淡
渣打银行驻香港首席中国和北亚经济学家丁爽表示，尽管7月份出口和进口均好于预期，但主要贸易伙伴仍然处于低位的采购经理指数表明外部需求疲弱，下半年贸易前景依然暗淡。
丁爽分析说，“美国6月份将对2000亿美元中国商品的加征关税税率从10%提高至25%，这一轮关税的影响可能会在未来几个月显现出来。与上半年相比，净出口对经济的影响可能会从促进变成拖累。”
凯投宏观驻新加坡的Julian Evans-Pritchard认为，“出未来几个季度口可能保持低迷，美国加码关税和外部环境更广泛走弱应会抵消人民币下跌带来的支持作用。”
华泰证券宏观李超团队也认为，出口好于预期，但未来仍不容乐观。全球经济下行和贸易摩擦仍是中国出口下行的两大制约因素，逻辑的反转还需要全球货币政策宽松拐点的确认以及贸易摩擦的实质性缓解。目前来看，全球经济疲软已经促进各国货币政策出现适应性调整，但发挥作用有待时间，而贸易关系再度紧张，给出口增长仍带来较大制约。
西南证券宏观分析师杨业伟、张伟则分析说，全球经济下行趋势不改，外需偏弱，叠加中美贸易摩擦有所加剧，均意味着出口增速将保持弱势。而地产调控趋严，实体经济信用扩张受阻，内需依然承压下行，进口也将保持弱势。进出口双缩是未来一段时期外贸总体格局。
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来源：希望之声 记者賀景田综合报道
