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利率低迷、通膨看升...退休金基金报酬率 下滑

2020年11月30日 3:24 PDF版 分享转发

全球新冠肺炎(中共病毒)已对全球制度造成进一步伤害,可能迫使企业及组织提高退休金的提拨金额,因低环境使投资报酬率下降,以及过后率可能提高。

退休金顾问机构Creat研究公司对17国、158个退休(资产总额达2兆美元)所做的调查显示,各退休金基金担忧在新冠疫情过后,许多国家的复苏将相当缓慢且令人失望,且多国政府及央行普遍扩张财政与货币政策,将导致通膨急升。

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退休金基金主要是靠投资公债的利息收入;由于近年来利率一直偏低,退休金基金已在逆境中挣扎,如今肺炎疫情导致利率更低,基金财务因而更加脆弱。

受访的退休金机构中,90%都预测2020年代的投资报酬率将比2010年代低,且75%的基金都预料通膨将升高。

Create执行长拉詹指出,「退休金基金的确担心肺炎疫情已摧毁全球退休金制度的资金比率」,新冠疫情带来的不确定性,已使退休金基金更重视面对危机时的韧性,并针对疫后的多种可能情况预先布局。

今年基金的配息收入减少与利率下降,已经进一步削弱设定受益(DB)退休金计划的资金部位。50%的DB退休金计划预料将降低退休受益给付,因为资金部位减弱;近半数表示需要参与退休金计划者提高提拨额,尽管许多企业及组织的现金流量萎缩。

拉詹表示,「在低利率时代很难落实DB计划所承诺的给付」。超过80%的基金预测,各国央行拉升资产价格的能力将减弱,政府将强化对货币政策的掌控。Amundi投资长布南奎表示,「以往投资报酬主要都是受央行政策、而非实体经济情况所影响,但我们将会看到这种情况出现逆转」。

来源:经济日报

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