美国联准会(Fed)副主席克拉里达(Richard Clarida)周五(9日)表示，今年底的通膨数据将是研判通膨上升趋势是暂时性还是持久现象的关键，如果进入2022年没有反转的趋势，将须把通膨情势纳入决策考量。

克拉里达表示，Fed假设今年通膨将升温，并在年底回落到2%，如果情势未如意料中发展，Fed将有因应的工具。

他说，强劲的需求，潜在的供应链瓶颈，都可能让通膨从去年疲软态势中反弹，并且导致未来几个月的物价涨幅超越 Fed的2%目标，“我们的基本假设认为通膨上升是暂时性的，今年稍晚会回落到2%…如果到了明年，物价涨幅未削减，我们将须纳入考量。”

根据 Fed最新预测，今年通膨率可能达到2.4%、远高于目标，但明年就会回落到2%，2023年将升到2.1%。根据点状图，基准利率可能在2023年之后的某个时间点调升。

克拉里达表示，疫情本身带来的冲击相当罕见，就算物价上涨，但就业市场还是有需要修补的大洞。

澄清有关购债调整的市场传言

纽约联邦准备银行官员日前一席发言引发市场揣测 Fed可能透过购债以抑制美国公债殖利率的揣测，20年公债殖利率周四陡降。对此克拉里达表示，该言论单纯只是在描述 Fed政策如何执行，并非宣布政策改变。

管理纽约联准银行7.7兆美元系统公开市场账户(System Open Market Account)持有证券和现金的官员 Lorie Logan周四说，美国财政部去年恢复发行20年期公债，导致流通中的20年公债增加，并补充说，由于抗通膨债券(TIPS)发行量增加速度一直慢于支付利息的债券，且近期债券净发行预计也会保持在高水准，预计债券部位的结构将继续演变。

她说：“我们计划对所购买种类进行微小的技术调整，并更加频繁地更新对所购类型的分配，以保持名义公债和抗通膨债券的流通供应量大致成比例。我们计划在接下来几个月的正常计划购买中，宣布这些消息。”

克拉里达解释，Fed每月购债计划目的在反映美国财政部发行的不同种类证券，当有变化发生，Fed也必须进行调整，“但这并非试图某种意图影响特定利率所进行的扭转，我不会把这件事定义为‘扭转操作’。”

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来源：钜亨网编译余晓惠