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原物料价格飙涨 新兴亚洲社会动荡或重演

2021年05月17日 4:04 PDF版 分享转发

近来原物料商品价格大幅上涨,对新兴经济体的影响将远大于欧洲及北美,特别是新兴地区。在新冠肺炎疫情未解之际,因此新兴国家央行可能尽量避免升息,但同时却也将面临最严峻的通膨挑战,可能重演上次商品价格大涨所引发的社会动荡。

原料商品价格与企业投入价格关系密切。美国4月生产者物价指数(PPI)涨幅远超出预估,达到十多年来最大涨幅,但已开发国家因经济本质持续改变,使基本原料价格上涨对整体通膨的影响下降。

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不过,彭博资讯资深金融市场专栏作者欧瑟士(John Authers)指出,商品涨价对新兴经济体的影响仍大,若观察原料商品占亚洲最终消费的比重,可发现商品涨价对新兴亚洲的影响远大于欧洲及北美,而非洲南部国家对原料商品的依赖更重。

而且,开发中国家原料商品涨价的时间通常较久,且呈现波状变动。法国巴黎银行的研究显示,目前的投入价格已大幅上涨。上次的经验显示,新兴市场投入价格居高不下的时间长达两年,之后才会逐渐下降。

上次商品价格上涨也在新兴市场引发社会动荡。2011年“阿拉伯之春”爆发的近因,便是突尼斯民众抗议粮价飞涨,印度、埃及与印尼当时也因为粮食问题而发生暴动。

如今,原料商品涨价可能使新兴市场再度陷入动荡。例如巴西及印度等正受新冠肺炎疫情重创的国家,民众的粮食负担能力更弱。

然而,新冠疫情未解,新兴经济体央行可能容忍通膨升高较久,以继续支持经济,眼前却面临严峻的通膨威胁,对社会与经济构成挑战。

来源:经济日报

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