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Italiano恒大恐违约 祸及中国信贷市场 安石集团等基金损失惨重
中国房地产龙头企业恒大因旗下恒大财富发生挤兑，引动债务违约、信用危机和资金链断裂危机。图为恒大开发的苏州太仓恒大文化旅游城本月已停工。（Getty Images）
中国恒大集团危机导致其他地产开发商债券暴跌，也冲击西方债券市场；恒大可能违约危及中国信贷市场，使欧洲与美国追求高殖利率，购入中国公司债的投资人损失惨重。
华尔街日报(WSJ)报导，担忧恒大本月可能违约，引发投资人将资金撤出其他中国房地产开发商，波及安石集团(Ashmore Group)、贝莱德(BlackRock)与太平洋投资管理公司(PIMCO)等投资机构的基金。
恒大波及其他开发商，禹洲地产(Yuzhou Properties)2024年到期、票面利率为8.5%的债券价格下跌约10%，至面值的75%。
近年尽管中国房市出现泡沫化迹象，西方投资机构仍加码购入中国公司债，希望搭上中国的高经济成长率，寻求优于国内市场的高报酬率。
虽然截至6月恒大集团已欠债约890亿美元，但许多人相信恒大的规模庞大，中国政府将出手相救；部分看多中国市场的投资机构，例如安石集团为新兴市场专家，其他则是同时跨足已开发与开发中市场的全球债券基金。
安石集团一档规模庞大的基金，在上周市值损失1%，今年表现与同类基金落后3.62%；贝莱德一档全球收入基金上周下跌0.31%，今年已落后竞争者近一个百分点。
安石集团该基金约有5%资金投入中国市场，贝莱德该档基金略高接近7%。
投资人担心恒大集团违约可能在中国国内引发系统性危机，如美国的李曼兄弟；不过资产管理公司Ninety One投资组合经理萧艾伦(Alan Siow，音译)指出，中国其他地产商营运状况良好，目前的担忧可能过度夸大。
萧艾伦的新兴市场公司债基金未持有恒大债券，而专注找出能在市场环境取得成功的企业，他说：“我不认为李曼兄弟是个合适的比喻。”
不良债权基金也放眼中国公司债，希望在低价买入，再通过债券重组或市场反弹时卖出取得获利；近几周一群恒大债券持有人也组成委员会，与公司和政府创建重组对话。
来源：世界日报
