“新债王”冈拉克：政府支出暴增美债殖利率已经触底

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2024年02月14日 23:01 PDF版分享转发

有“新债券天王”之称的双线资本（Doubleline Capital）首席执行官冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，美国公债殖利率已经触底了，基于政府支出持续增加可能掀起债市动荡，长债殖利率不无可能奔向10%。

有“新债券天王”之称的双线资本首席执行官冈拉克表示，美国公债殖利率已经触底了。美联社

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有“新债券天王”之称的双线资本（Doubleline Capital）首席执行官冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，美国公债殖利率已经触底了，基于政府支出持续增加可能掀起债市动荡，长债殖利率不无可能奔向10%。

MarketWatch报导，冈拉克接受CNBC访问时表示，较长期公债殖利率可能飙上“高个位数”，这并非“令人无法置信”的事。他提到，1980年代时，实质（经通膨调整）利率就曾触及10%。

美国10年期债殖利率目前在4.29%上下，10年期抗通膨债券（TIPS）殖利率约2%。

不独冈拉克对政府支出示警，联准会（Fed）主席鲍尔也表示，政府支出恐难以为继。美国国会预算处（CBO）预测，2025至2034期间，联邦预算赤字总额将达到20兆美元，而且在经济扩张时，例如去年，赤字相对于国内生产毛额（GDP）的比率竟高达6%，很不寻常。

冈拉克警告，对美国企业界而言，利率走高会导致大麻烦。如果经济减弱，但企业无法以较低的利率融资，更多公司将陷入债务违约困境。他说：“这或许会加剧这波经济景气循环的波动性。在1970年代和1980年代利率走高时期，显然就是这种情况。”

提到美国1月消费者物价指数（CPI）数据高于预期，冈拉克说，市场预期今年Fed将降息六次之多，显然太过火了；事实上，今年适逢美国总统大选年，Fed运行货币政策将谨慎行事。

来源：经济日报

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