美股出现泡沫的迹象！曾预测金融海啸和网络泡沫的“价值投资大师”、橡树资本管理的联合创始人Howard Marks示警，市场上已出现三个危险信号，包括高估值、对人工智能（AI）过于热情，与标普500涨幅是否部分来自被动投资者的自动购买，意味着美股或会出现大幅调整。

美股出现泡沫的迹象！曾预测金融海啸和网络泡沫的“价值投资大师”、橡树资本管理的联合创始人Howard Marks示警，市场上已出现三个危险信号，包括高估值、对人工智能（AI）过于热情，与标普500涨幅是否部分来自被动投资者的自动购买，意味着美股或会出现大幅调整。

外媒报道，Marks于给客户的备忘录中，列出三个他在股票市场上看到的危险信号，尽管他不认为股市泡沫定必会出现，但重点是市场出现了股票泡沫的迹象。

在备忘录中，Marks将标普500指数目前市盈率定为22倍，接近见顶水平，转化为10年回报率是介乎2%到负2%之间。他指，从长远而言，市盈率调整亦可能被压缩到短时间内，导致急剧、突然的抛售，就像2000年代初网络泡沫破裂时。

AI成为过去两年最大的投资主题，他特别提到，AI热潮也可能扩展到其他高科技领域，他同时表示，对美股七巨头将“大得不能倒”的隐含假设感到担忧。美国科技股七巨头在2024年贡献标普500指数过半涨幅，不少投资者仍憧憬“七巨头”未来会有更多的收益。

最后一个危险信号是标指的涨幅是否部分来自被动投资者的自动购买，他们不考虑价值因素。

美股估值之高惹来担忧。美国联储局理事库克(Lisa Cook)亦罕有发出警告，指美股估值偏高可能大跌。她直言，多个资产类别的估值都处于高位，包括股票和公司债……这意味着市场可能已经完全定价(反映了所有利好因素)，因此更容易出现大幅下跌。”

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来源：东网