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Italiano高级分析师：北京政府将经历“恒大时刻”
【希望之声2021年9月20日】（希望之声记者柳芳礼报导）本周开始之际，高级市场分析师约翰·奥瑟斯（John Authers）在彭博社发布评论，指出中国市场将经历“恒大时刻”。该说法类似于2008年国际金融危机时期的“雷曼时刻”等称呼。
奥瑟斯说，显然，恒大问题是“一个潜在的巨大时刻”，“可以理解的是，恒大几乎挤掉了本周美联储十多次央行会议的全部关注”。
他把“恒大时刻”与类似于雷曼倒闭的明斯基时刻、以及1998年引发严重市场危机的LTCM时刻相对比，并指出，目前后续的形势仍在持续发展，正在逐步露出水面，“不管这是什么时刻，它已经到来”。
本周，恒大两只国内外的债券将在中秋节后的9月23日到期，这将会对恒大是否能够兑付债务造成关键考验。恒大在9月20日还有到期的银行贷款利息需要支付，宽限期为1天，需要支付的金额没有披露。这笔债务的支付时间正值中秋节假期。
根据彭博社的说法，恒大在9月23日需要为一笔5年期美元债支付8,350万美元利息，也需要为一支境内债券支付2.32亿元人民币，合3,600万美元的利息。由于业界对恒大偿债的预期很低，旗下多笔美元债券已经损失了超过70%的价值。
奥瑟斯说，“恒大足够大，可以在中国市场创造一个明斯基时刻”，但如果“恒大时刻”更贴近LTCM时刻，那么不会引发全面的中国市场内爆，但也会造成明显的风险，短期而言会造成市场的混乱现象。但是，恒大的一些传闻也令人震惊，例如该公司试图向债权人提供未售出的财产来代替付款，这让人想起令人痛苦的次贷危机。
他也认为，中共政府并没有打算建立自己的“雷曼兄弟”，当局更希望恒大的事件成为长期资本管理的一个过程。最终恒大的走向如何，现在人们需要更多观察，以得出结论。
据初步统计，恒大需在今年年底之前支付高达6.69亿美元的债券利息，其中约6.15亿美元来自美元债券。如果恒大的任何一项债务违约，都会带来严峻的后续影响。
业界正在越来越担忧，恒大将会陷入债务重组的局面。一些债券持有人被指已经正在联系国际律师事务所，以成立债权人委员会参加与恒大的谈判。
与此同时，恒大的市值在港股“跌跌不休”。继上周市值大跌近30%后，中国恒大港股周一盘中暴跌近19%，股价不足0.5美金，市值创下2010年6月以来新低。恒大危机也引发了金融与地产业的恐慌情绪，导致香港恒生指数周一重挫3.9%，迈向去年10月以来新低。
在周一，包括新世界发展、恒基地产、长实集团、新鸿基地产等港资地产股领跌恒生指数，跌幅皆超过9%。恒生地产指数周一大跌6.6%，至2016年以来的最低点。
金融行业也因地产行业的担忧受重挫，中国平安港股周一大跌逾7%，民生银行港股大跌近6%。
在上周日，《金融时报》引述两名恒大高管的言论说，如果银行不能宽限恒大的贷款、或者停止与恒大合作，该集团将面临立即倒闭的局面。这些人士称，恒大最后可能会被政府机构接管，但这也将是最后的办法。
业界分析人士警告，恒大事件持续发酵会是一个导火索。随着各种传闻发酵，市场难免出现恐慌。
里昂证券市场研究机构发布报告表示，投资者均在关注大陆房产信贷风险趋升的问题，在这种情况下，今年8月份全国地产业销售同比下降两位数，许多开发商转向保守。过去一个月土地拍卖失败个案增加，对地方政府收入和债务发行构成压力。
报告指出，因为银行近一半的贷款账簿与房地产行业有关，里昂的研究人员相信中方的政策制定者仍然能采取一些措施，放宽房地产融资政策，防范系统性风险。
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原文链接：高级分析师：北京政府将经历“恒大时刻”
