【希望之声2021年9月22日】（希望之声记者贺景田综合报导）恒大危机不仅引发香港股市暴跌，也让欧美股市出现一轮下挫，恒大似乎正在朝着中国版“雷曼时刻”的方向演变。中国金融学者贺江兵在回答德媒采访时表示，中国并非市场化国家，引发系统性金融风险的几率不高，但在中共严控房地产风险的背景下，可能会出现第二个恒大。

《德国之声》9月22日报导，恒大危机引发外界关注，中国金融学者贺江兵表示，恒大作为中国三大房企之一，其问题具有特殊性。恒大与其他房企不一样，恒大产业过于多元，涉足汽车、矿泉水、金融等很多领域；而且负债率太高，扩张太快。目前，中共政府对房地产行业整体限制，致使恒大的流动性出现问题，这是最大的问题。

贺江兵表示，在恒大涉足的行业中，投入最多的是房地产，其负债1.9万亿，资产2万亿。按照目前房地产价格来说，恒大并没有到资不抵债的程度，但因为中共政府公布了房地产公司的“三条红线”，负债率过高之后不能融资，恒大被这些规定卡死了。

贺江兵称，即使中共监管部门没有推出“三条红线”，恒大也可能会遇到问题，比如宏观经济出现下滑趋势，房价下跌，或者失业率过高。不过“三条红线”让恒大的问题提前爆发了。

贺江兵认为，中国不是市场化的国家，恒大危机可能会引发区域性或行业性的问题，但不足以引发系统性危机。

贺江兵表示，恒大问题如果只是按照市场化原则来处置，确实很难。恒大问题可能用行政手段加市场化手段来解决，最有可能的解决方式是在行政主导下，多家企业联合接盘，比如由央企牵头、民企加入，联合起来对恒大进行分拆，比如商业地产分拆，或者按照地域进行分拆。

由于中共政府近年来对房地产行业做出不少限制，在这样的背景下，贺江兵认为，出现第二个恒大是有可能的，因为中共的政策信号很明显。一个是“三条红线”，另外是郭树清的放风。他在2020年、2021年陆家嘴论坛多次警告房地产的风险。作为中共银保监会主席，郭树清的讲话就是中共高层放风。2018年，郭树清曾警告P2P风险，当年P2P就爆雷了。

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原文链接：德媒：金融学者贺江兵称可能出现第二个恒大