美国能源股本月很可能创出2015年底以来最大单月跌幅，这说明光靠利润稳定不足以吸引投资者。

今年以来，标准普尔500指数能源股累计下跌17%，成为表现最差的类股，而8月份走势尤其糟糕，截至上周五累计已下挫5.7%。

石油和天然气市场周一料将剧烈波动，投资者正在评估周末袭击得克萨斯州的热带风暴哈维(Harvey)的影响。

能源股几乎回吐了去年全部涨幅。去年，随着油价从多年低位反弹，能源股累计上涨24%。能源股此前的涨势反映出一种预期：石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries,简称：欧佩克)和其他主要产油国达成的减产协议将推动油价持续反弹。

但随着油价在今年再度下挫，能源股的吸引力丧失殆尽，能源公司利润的普遍好转也于事无补。今年美国原油价格下跌11%，在每桶50美元下方徘徊。

晨星(Morningstar)数据显示，今年1-7月，侧重于投资能源股的股票基金净流出约27亿美元，去年净流入约58亿美元。

分析师和投资者指出，包括Pioneer Natural Resources Co.(PXD)在内的多家公司公布的季度财报是导致本月能源股低迷的主要原因。

贝莱德(BlackRock Inc., BLK)多元资产投资策略师Terry Simpson说，一些公司谈到了无法达到产量目标的问题，这让很多投资者感到惊慌。

Pioneer因钻井问题导致生产推迟而下调了产量增长目标。虽然Pioneer公布的利润增幅高于分析师预期，但股价仍在8月2日下跌11%。今年Pioneer累计下跌28%，绝大多数跌幅发生在本月。

在与分析师召开的财报会议上，Pioneer董事长Timothy Dove将生产问题归咎于给公司带来大麻烦的部分油井。Pioneer说，如今开采这些油井的时间增加，成本也跟着上升。

Pioneer发言人说，压低成本仍是该公司一个主要关注点。

切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy Co., CHK)则在本月早些时候公布季度利润和收入超过分析师预期，但产量增幅不及预期。8月以来该股累计大跌24%。

Whiting Petroleum Corp.(WLL)预计今年晚些时候产量上升。该公司此前公布第二季度产量下降，这也是该公司连续第八个季度出现亏损的原因之一。Whiting股价今年累计下跌63%，该股不是标准普尔500指数成分股。

分析师称，由产量引发的担忧也拖累了其他公司的股价，尤其是在西得州和新墨西哥州二叠纪盆地(Permian Basin)运营的Pioneer等公司。在二叠纪盆地开采能源的Concho Resources Inc.(CXO)在公布了好于预期的利润并上调产量预期的第二天，股价下跌逾8%，年内跌幅17%。

KeyBanc Capital Markets能源分析师David Deckelbaum说，产量增长曾帮助这些公司吸引投资者，现在却使他们陷入左右为难的困境，因为投资者也不希望石油公司大幅增产，让导致油价下跌的全球供应过剩雪上加霜。

Invesco Ltd.投资组合经理Brian Jurkash表示，在几年来保持对能源行业的低配置之后，该公司过去18个月不断增持能源股头寸。

Jurkash说，更多公司将依靠削减支出应对油价下跌和钻井成本上升，这促使Invesco决定增持能源股。例如，Anadarko Petroleum Corp.(APC)和康菲石油公司(ConocoPhillips, COP)就表示最近将预算共计削减了5亿美元。

Jurkash指出，如果不能创造现金流，这些公司就没有必要添置钻井设备、钻探更多油井和增加开支。

日兴资产管理有限公司(Nikko Asset Management Co.)首席全球策略师John Vail说，油价低迷的时候，已经反映在能源股中的乐观增长预期可能无法兑现。他表示，总体来说，他的团队认为能源股一点都不便宜。

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来源：华尔街日报