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Italiano中共中央经济会议召开 必定包含这个议题
作者： 李正鑫
中国经济去杠杆过程还需要考虑美国加息、缩表和减税等因素。（图片来源：Fotolia）
中共中央经济工作会议于12月18日召开，中共当局将对明年经济发展定调。防范化解重大经济风险将在今年的中央经济会议中得到更多关切，并且必定包含去杠杆这个议题。同时，去杠杆过程还需要考虑美国加息、缩表和减税等因素。
2018年将是中共“十九大”后的开局之年，经济政策格外受到关注，因此，各界聚焦12月18日～20日召开的中共中央经济工作会议。根据惯例，此前召开的中共中央政治局会议，通常是预测中央经济会议内容的重要依据。在12月8日召开的中共中央政治局会议提出，“确保打赢‘防范化解重大风险、脱贫、环保’三大攻坚战。”
三大攻坚战中的第一条是防范化解重大风险，意味着需要各行业领域去杠杆。杠杆过高带来的是债务问题，中国非金融企业部门债务主要集中于国有企业。数据显示，中国国有企业负债占整体非金融企业负债的比例超过80%。从国企的负债结构来看，债务来源主要来自三个方面：银行传统信贷、金融市场债务工具发行以及类影子银行的信用融资。
12月17日，《经济观察报》社论认为，防范化解风险更要靠改革。“打破刚性兑付，破除政府隐性担保，建立正向的金融激励和信用文化，是防范和化解金融风险必须迈出的一步。在可控范围内让一些风险压力得到逐步释放，反而有利于经济肌体保持健康，提升自我修复能力。相反，拖得越久对经济金融的潜在威胁越大，留给我们的时间并没有那么多。”
2018年的中国经济发展还需要考虑美国加息、缩表和减税等因素。美联储12月13日宣布今年第三次加息，符合市场普遍预期。14日，中国央行公开市场也采取了类似加息的操作。
美国和中国这两个世界最大的经济体正在进入一个微妙的互动时代，现在，美国正在退出量化宽松的货币政策，同时，川普(特朗普)政府推出了减税政策以及正在计划扩大基础设施建设，即采取了“紧货币+宽财政”的政策组合。
美联储当天发布的加息预测显示，美联储预计2018年将加息三次、2019年和2020年分别加息两次。与此同时，中国正在进入一个防范与化解金融风险的关键时刻，这个阶段的主要目标是降低金融杠杆，这需要一个中性偏紧的货币环境。美联储加息会缩小中美之间的利差，再加上减税政策的实施，可能会加剧中国资本外流的趋势，这也决定了中国货币政策不可能继续维持一个较为宽松的状态。
因此，有学者认为中国当务之急应该加快改革。12月17日，第十九届北大光华新年论坛在北京大学百周年纪念讲堂举行。中国知名经济学家、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁教授出席论坛并发言。
他在演讲中表示，改革是不能拖的，再走老路只能延迟经济的转变。旧的模式是重数量、重速度，新的模式应该是重质量、重效果。不能长期停留在比较是旧生产模式好还是新生产模式好，因为经济在前进。传统发展模式是不会自动退出的，要挤掉它，才能找到新发展方式。
厉以宁教授认为，在中国目前的情况下，不要再留恋高速度，去杠杆库存、补短板、降成本等方面的供给侧结构性改革，企业还需要做。企业在国内外都有同行，不改就被淘汰了，不改就竞争不过别人，应该有置之死地而后生的想法。
