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只投资单一市场 要耗费10年财富才能翻倍

2018年07月09日 12:30 PDF版 分享转发

自2013年以来,(MSCI所有国家世界指数)每年都有超过12%的报酬率。你的投资部位,每年都有这种回报率吗?如果没有。专家说,这样的至少犯了两种错误;一、过度集中投资单一市场,没有全球思维,二、短线进出,没有长远思维。

财富管理全球联席总裁马汀、布雷辛(Martin Blessing)指出,投资人倾向投资“本土市场”,且这种情况“不分东西”;瑞银财富管理的“瑞士客户”有高达54%,将超过一半资产,都投资在瑞士企业标的。瑞银(台湾)执行副总裁颜明宏也说,台湾投资人有“大中华市场偏好”,重押台股、港股、陆股比重,几近资产配置的一半。

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重押本土市场,并非全错,但关键在单一市场波动度高、下跌幅度大,会侵蚀到投资报酬率。布雷辛指出,数据分析,自2009年以来,“只”投资瑞士、中国大陆或德国市场的投资人,需耗费10年,才能让财富成长1倍,同时间,选择投资“全球”市场的投资人,只需要6年,财富便成长1倍。

布雷辛说,全球股市的报酬率和所有其他主要市场相比,若非更胜一筹,至少也是并驾齐驱,而全球股市的波动度更低、下跌幅度小,日均下跌幅度几乎低于所有其他主要市场。

有了全球思维,就有机会提高投资报酬率。第2个重点是长远思维。布雷辛说,数据显示,过去10年,短线操作的基金投资人,较长期投资人,平均每年绩效落后0.9%。瑞银还发现,投资人倾向“择时”进场,但根据瑞银全球财管投资总监办公室研究,投资人在出场后,想在正确时间点重新进场,几乎是“不可能的任务”。

布雷辛指出,炒短线付出的代价,可能是选择错误时机进场,产生高额成本,投资人若不断杀进杀出,也等于放弃了额外报酬;他说,散户投资人应该以有纪律的方式长期投资,但定期重新平衡目标策略性资产配置,此举会比择时进场更有效。

另外,全球投资人都爱“自行操盘”,但这样反而容易做出“带情绪化”决定。过去5年瑞银瑞士业务中心客户,选择自行操盘者,只有14%客户的绩效优于,将投资责任委托给投资组合经理人的客户,高达51%自行操盘者的投资绩效,明显落后。

来源:联合报

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