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RSS/FEED订阅中共经济下行拐点已确认 下半年或许更糟
中国第二季度GDP数据公布（图片来源：AP）
记者/主持人：凌杉
来源:希望之声 （希望之聲記者賀景田綜合報導）7月16日（周一），中共国家统计局公布的今年第二季度国内生产总值（GDP）数据为6.7%，低于第一季度的6.8%。经济学家预测，中国经济下半年将进一步放缓，信用风险也将会出现。另有分析师认为，随着工业经济从二季度初的“需求冷生产热”转为“需求生产均弱”，经济下行的拐点已经出现。
中国经济下半年下行压力增加
日本经济新闻报导7月16日报导，中共官方公布的数据显示，GDP增长率比1-3月下降0.1个百分点，自2017年7-9月起，时隔3个季度放缓。中国的基础设施投资低迷，消费也增长乏力。此外，此前表现坚挺的出口也有可能因中美贸易战而下滑，未来的不确定性很强。
据华尔街日报报导，经济学家估计，贸易战可能导致未来12个月中国经济增速下降0.2-0.5个百分点。
中国经济第二季度出现了不少放缓迹象，投资活动急剧放缓。2018年上半年整体投资同比仅增长6%，增速较前五个月的6.1%小幅放缓，为1990年代以来最低水准。实际增速甚至更弱，因为土地价格泡沫夸大了名义资料。
麦格理集团（Macquarie Group）经济学家胡伟俊及其他经济学家估计，中国今年前六个月对铁路、高速公路及其他基础设施的支出增长3%，2017年全年增速为15%。
6月份的工业增加值同比增长6%，较5月份6.8%的增幅显著放缓。
6月零售额同比实现了9.0%的逆势加速增长，5月份增幅为8.5%，但近几个月来的中国家庭消费也已显露出增长放缓迹象。
同时，中共在整顿影子银行的过程中，房地产行业遭受连带伤害；而房地产行业常常驱动着企业利润的总体趋势。央行资料显示，6月份影子银行信贷余额小幅下降，而1月份该资料仍增长接近10%。
此外，为了避开关税举措，许多中国出口商将订单都排在了上半年，这意味着中国未来几个月的制造业活动可能会进一步放缓。
胡伟俊（Larry Hu）称，下半年经济将进一步放缓，而且会出现信用风险。他称，控制债务将持续带来影响，他特别提到，大力举债的地方政府和房地产开发商可能会感受到信贷收紧带来的压力。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）经济学家朱海滨估计，若美国对2000亿美元中国商品加征关税的措施付诸实施，对企业和投资信心造成损害，中国出口行业可能会有近100万人失业。他表示，中国的出口增速可能因此下降9个百分点。
中共重新打开现金流之门
华尔街日报7月16日报导，随着国内需求减弱、与美国的贸易争端升级，中共正加速致力于提振经济增长，为基础设施项目开路并提振银行借贷。
报导称，正当中共因政府债务倍感担忧之际，7月13日（周五），中共国务院发布指导意见，允许地方政府重启去年暂停的地铁和轻轨项目。
自2017年11月包头地铁专案被紧急叫停后，中共以地方政府债务处置和去杠杆防风险为由，叫停了新疆、内蒙古等依靠大规模基建驱动的西部地区的地铁项目。
报导称，中共最新政策在一定程度上解禁了这些项目，但态度谨慎：只有居民人数超过300万人、年财政收入超过人民币300亿元、地区生产总值达到人民币3000亿元的城市才有资格申报建设新地铁项目。
中国经济下行拐点出现
中共国家统计局7月16日公布的二季度GDP资料以及6月份实体经济资料。
6月份实体经济资料显示，规模以上工业增加值连续第四个月不及市场预期，1-6月固定资产投资增速创纪录新低，房地产投资增速回落，社会零售增速超预期反弹。
此外，海关总署7月13日（周五）公布的资料显示，中国6月出口超预期增长11.3%，但小幅不及前值；进口大幅不及预期，同比增长14.1%，较前值近乎“腰斩”。贸易顺差远超预期。
国君固收覃汉、肖成哲分析，整体看，即使资料层面仍维持一定韧性，但是经济下行拐点已经得到确认。海通证券宏观团队姜超、于博也认为，随着工业经济也从二季度初的“需求冷生产热”转为“需求生产均弱”，经济下行的拐点已经出现。
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在经济面临下行压力，信用风险暴露，外部不确定性加大的背景下，分析师们认为，货币政策应适度增加灵活性，下调存款准备金率仍有空间。在内外交困的背景下，对积极财政政策的呼声也越来越高。
