人民币汇率的支撑力正在减弱 资金外流趋势抬头
9月份,外资持有人民币债券的规模环比锐减超过九成,人民币汇率或进一步走弱。与此同时,中国9月银行结售汇逆差179亿美元,这显示资金外流压力的加大。
外资增持人民币债券规模锐减
路透10月25日报道,9月境外机构对人民币债券的增持规模环比锐减逾九成,这股资金对今年上半年人民币汇率的支撑作用不可小觑,这一支撑力的加速减弱,恐令疲弱的人民币汇率更显摇摇欲坠。
由于美联储持续加息缩窄中美利差,加上美元有效汇率持续走升引发新兴市场资本外流仍在持续,后续境外机构购买人民币债券的规模可能转为环比下降,不可避免对中国资本流动形势、人民币汇率、债券市场表现等产生负面影响。
报道引述招商证券宏观主管谢亚轩的观点称,“无论从哪个角度来比较,9月境外机构的购债规模都是属于明显收缩,对汇率的影响比较直接,支撑力度小了。”
谢亚轩并估算,2018年下半年到2019年上半年中国债券市场的月均流入规模可能从之前的580亿元的规模下降一半左右到290亿至350亿元,将对中国长债收益率下行的幅度以及国债与其他有关债券之间的利差产生一定的影响。
一位不愿透露姓名的证券分析人士表示,“从债市情况看,今年上半年(境外机构购买人民币债券规模)明显是几倍于同期,同比增速很快,下半年增速很难延续,不排除下降的这种可能性。”
分析师表示,外资购人民币债券规模增量缩小甚至出现环比下降短期恐怕不可避免,将直接对汇率造成较大的压力。
中国9月银行结售汇逆差176亿美元
10月25日(周四),中共国家外汇局公布的数据显示,9月份银行结售汇逆差176亿美元,为连续第三个月出现逆差,且逆差幅度继续扩大,更创去年6月份以来的最大逆差。
结售汇数据公布后,在岸汇价迅速反应。
路透报道,一外资行交易员表示,市场买美元需求很凶,但大行也很快出手反击,汇价收盘前重回6.95元关口。离岸CNH也是迅速反应,不过很快回到6.96元上方。
当日,人民币兑美元即期收跌近百点,逼近6.95元关口,与中间价均创近22个月新低。
交易员称,美指延续偏强走势,加上中间价2017年初以来首次跌破6.94元关口,午后客盘购汇情绪被激发,人民币突破早盘区间,而欠佳9月结售汇数据助力汇价下行。
交易员还表示,从当日走势可以看出,人民币可能进入新的交易区间,向7元关口靠拢的可能性上升;近期欧系货币频频受压,加上国际金融市场动荡,避险需求亦可能间接压低人民币。人民币若维持低波动率,贬值风险很可能持续累积,而这些风险迟早会爆发出来,需要引发关注。
一中资行交易员称,“市场购汇多,大行稍微松一下手,美元兑人民币就上去了。如果6.95破了,可能7也就不会守。”
截至9月末,人民币兑美元已连续第六个月下降,创下汇率并轨以来的最长连续跌势。同期美元指数宽幅波动,月度变化不大。今年以来,人民币对美元汇率累计下挫6.17%,自2005年8·11汇改以来贬值19.26%。
资金外流担忧抬头
银行结售汇是指外汇指定银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务,结汇是指外汇持有人将外汇卖给指定银行,售汇是指指定银行将外汇卖给外汇使用者。
《华尔街日报》报道认为,最新的结售汇数据显示,资本继续外流。
路透报道,近些年来,随着中国经济增长放缓以及美联储进入加息周期,中国资本外流加大,银行结售汇持续出现逆差。
自4月份以来,中美贸易战持续升级,人民币兑美元汇率连续大跌,多次逼近7元大关,重新引发资本外流的担忧。
此外,9月中国外汇储备连续第2个月下降,至30870.2亿美元。外汇占款环比减少1194亿元,创去年1月以来最大单月降幅。
来源:希望之声 记者賀景田综合报道