中国经济成长放缓，企业又面临流动性压力，信评业者标准普尔分析师黄馨慧警告，中国政府近来推出的刺激措施可能不足以拉抬企业的获利成长，明年中国企业债务违约数量将会激增。

中国明年经济成长率预料放缓至6.2％，不及今年的6.6％。中国10月工业公司获利成长创7个月以来最低，对於明年面临偿债压力的公司而言，这个数字是个不祥的预兆。今年中国公司爆发债务违约的金额已创纪录最高。

黄馨慧表示，随着信用借款和房地产销售放缓，私营企业的获利能力恶化，将面临升高的流动性压力；中国政府自第3季以来推出的支持性措施，无法翻转11月以来企业债务违约增加的趋势，意味了这类宽松政策仅得利於公开上市公司或工业大厂。

中共国家主席习近平11月时重申，将毫不动摇地支持私营经济，将提供减税和财务协助等措施。中国人行10月时宣布将提供1500亿元人民币融资，做为支持私营企业计画的一环。

中国企业面临资金吃紧的另一原因是，非金融公司明年将有3.5兆元人民币（5070亿美元）的债券到期，一旦执行选择权，到期债券将激增36％，进一步对企业的现金流增加压力。今年迄今中国企业的违约金额已达1080亿元人民币，为去年全年的3倍。

海富通资产管理公司固定收益研究部总经理莫迁表示，明年中国信用风险将出现分差走势，因体质不良公司的获利将持续低迷，而宽松措施则有助於减轻体质较好公司的再融资困难；地方政府融资平台公开发行的债券发生违约的可能性较低，因基础建设投资依旧畅旺，但投资人应留意在东北地区和贵州省从事违法融资的公司。

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来源：自由时报