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“白马股”变身“地雷股” 2019年中国债券违约第一雷

2019年01月16日 11:12 PDF版 分享转发

今年债市爆出违约第一雷。(网络图片)

2019年爆出债市第一雷。A股上市公司江苏连云港高分子材料生产商康得新,一只在1月15日到期的未能偿付价值10.4亿元的本息,构成实质性违约。康得新2010年上市,有白马股之称。有评论说,从大牛股变身“地雷股”,在近期股市已不是新鲜事,和机构应注重投资的风险管理。

今年债市第一雷:康得新超短融债券实质性违约

1月14日,康得新发布的公告显示,其两只债券存在兑付风险,其中一只债于1月15日到期,该债券发行总额10亿元,应付本息10.4亿元。另一只存在兑付风险的债券则将在2019年1月21日到期,该债券发行总额5亿元,本息合计5.2亿元。

1月15日(周二)晚间,上清所发布公告,康得新2018年度第一期超短期融资券未能按期足额偿付本息。

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在此之前,新世纪评级已经宣布,将康得新的主体信用等级由AA级下调至BBB级,并将公司列入负面观察名单。

1月5日下午,新世纪评级继续下调康得新主体信用等级,由BBB下调至CC,并将“17康得新MTN001”、“17康得新MTN002”信用等级由BBB下调至CC,同时将其列入负面观察名单。

机构甩卖出逃

有迹象显示,有机构或于上周五大幅折价甩卖该公司债券。据交易中心数据显示,1月12日,18康得新SCP001有一笔净价34.70元的成交,成交面值6000万。

位于江苏连云港的康得新,曾有着国内高分子材料龙头的美誉,进入行业的时间较早,并且与大批知名企业达成了合作关系,其客户群包括苹果、三星、宝马、奔驰、五粮液等千余家国内外一二线客户。

自2010年上市之后,康得新就已经背上白马股的标签,业绩突飞猛进,股价步步高升,而且受到一众机构的青睐。2018年5月31日,康得新被纳入MSCI新兴市场指数,5月28日被调入中证100指数样本股本名单,曾得到双重加持。

手握百亿现金却还不起10亿的债

最令投资者疑惑的是,康得新的账面上有着充裕的现金。

据康得新财报,截至2018年第三季度末,公司流动资产合计253亿元,其中货币资金高达150亿元。这150亿的“纸上现金”似乎解决不了康得新10亿元燃眉之急。

数据显示,包括上述两只债券,目前康得新共有存续债券4只,总额35亿未兑付。

约30只受康得新拖累

康得新,不仅“埋”了几只债券型基金,也拖累了多只持有康得新股票的基金净值。

据基金2018年三季报,三季度末重仓持有康得新的基金共27只,偏股混合型基金9只,持股占康得新流通股比1.78%。2只普通股票型基金持股占流通股比0.95%。此外,被动股票型基金9只,但持股数量较少,仅占流通股比0.14%。

其中,单只基金方面,兴全社会责任持股数量较多,三季度末持股市值33746.96万元。兴全社会责任的买入个股时间可追溯到2014年2季度,买入成本应较低。

持股占净值比方面,国联安精选混合持股占净值比达9.97%,几乎踩线。上投摩根阿尔法混合持股占净值比亦较高,超过8%。

持股基金数量最多的则是国联安基金,旗下6只基金持有该股,不过,由于规模较小,国联安旗下几只基金合计占该股流通股比约为0.18%。

此外,2018年三季报显示,新华基金旗下共2只基金持有康得新此次涉及违约的债券。

而2017年期康得新债券,虽未公告无法兑付,但恐受波及,该基金亦有1只债券型基金持有。

陆媒《华尔街见闻》报道认为,从大牛股变身“地雷股”,是近期股市里并不鲜见的现象,投资人和机构都应重视风险管理。

来源:希望之声賀景田综合报导

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