脸书专页
翻墙交流电报群
RSS/FEED订阅
简体
正體
English
日語
한국어
Deutsch
Français
Русский
Español
Italiano外资折戟中国股市 去年亏损近3600亿
根据“格隆汇”最新报告，2018年外资并未能成功“抄底”A股，在大举增持A股资产的同时，造成大幅亏损，金额大约在3600亿人民币。2018年A股熊冠全球，究其根源，固然有经济下行原因，企业业绩一直虚假洗劫股民，也是重要原因。
2018年外资在A股市场大幅亏损
中国投资资讯平台“格隆汇”2月3日发布研究报告表示，截至2018年末，境外机构持有的人民币资产规模为4.85万亿元，年度环比增加5612亿元。其中债券资产增加5128亿元、股票资产减少229亿元，在其资产配置结构之中，债券占比已升至35%，股票占比降至24%以下，两类资产的占比水平之差首次被拉大至10个百分点以上。
报告说，2018年，境外机构投资中国债市累计收益超过8%，同时，外资也增持了人民币债券，以债券托管数据衡量的话，外资全年增持规模达到5825亿元。
但外资对A股的投资却以亏损收场。2018年，外资并未减持A股，相反还增持了A股，但其持有的A股资产规模却出现缩水（-229亿元）。
报告指，境外机构在2018年实际上增持了A股。根据陆股通数据，外资通过陆股通的净增持累计达2942亿元；根据人行最新公布的估算数据，2018年外资累计增持A股规模达3355亿元，成为A股市场唯一增量资金来源。然而，2018年A股资金整体却呈流出态势。根据格隆汇策略团队的估算，2018年A股市场净流出资金3800亿元。
报告称，根据简单测算，外资2018年在A股市场累计亏损了3584亿元（=3355+229），其投资表现远逊于债券市场，并未能复制其在债券市场的成功“抄底”，目前仍面临大额浮亏。
2018年A股熊冠全球股民平均亏损11万元
2018年是中国经济十年来最糟糕的一年，沪综指跌25%，录得金融危机以来最大年度跌幅，创历史第二差表现，2018年收报2493.90点。市值蒸发近2.4万亿美元（约折合人民币16.3万亿），是全球表现最糟糕的股指。
A股历史上跌幅最大的一年是2008年。那一年沪综指全年下跌65.39%。此前沪综指年度跌幅超过20%的还有1994年、2011年和2001年。
2018年全年，深成指跌超34%，为2008年以来最大年度跌幅。创业板全年跌近29%，仅次于2011年35.88%的跌幅。
从板块看，申万行业分类28个行业市值全军覆没，其中，跌幅最小的为银行板块，下跌11.96%；而传媒、挖掘、建筑材料等12个板块跌幅均处于30%以上。
从个股看，剔除2017年12月份以来上市的新股，2018年A股实现上涨的个股数量仅214只，占比仅6.23%，这就是说，2018年下跌个股超过了九成。值得注意的是，2018年A股十大牛股没有一只涨幅超过100%，这是2005年以来首次出现的情况。据数据显示，有1200余只股票的跌幅在40%以上。
同花顺数据显示，94%股民亏损，6%股民盈利。中登公司数据显示，2018年11月投资者数量为1.45亿。按照蒸发大约16.3万亿元人民币市值计算，平均每位投资者亏损大约11万元。
除了指数与个股表现情况不佳，2018年IPO的过会率也双双达到10年来最低值，截至年底，2018年A股IPO发审199家次企业上会，企业首发过会111家，过会55.78%，否决29.65%。
商誉减值引发A股上市公司亏损潮
除了经济疲软造成A股上市公司经营性亏损之外，因大幅并购带来的商誉减值成为上市公司亏损的更大原因。
据Wind资讯的数据，沪深两市共有395家上市公司发布了2018年度净亏损预警，数量创下10年以来最多。这些公司的亏损之和可能达到人民币2890亿元至人民币3350亿元。
2014年到2015年年中，中国股市有过一段“牛市”，上市公司进行了一轮收购潮。
《华尔街日报》2月4日报道，东吴证券分析师邓文渊表示，当时，许多公司为收购目标支付了过高的溢价，但现在看起来，这些资产不再值那么多钱。
企业收购时若出价超过了其硬资产（例如现金或工厂）的价值，则必须在资产负债表上记录商誉。买方必须每年估计所收购资产的公允价值，评估经济、行业前景等因素，如果数字已经下降，就必须认列商誉减值。
据浙商证券的数据，至少有277家A股上市公司已宣布认列商誉减值，净资产平均减值幅度达到近46%。分析师们称，预计2018年的最终数字还会更高。
邓文渊说，考虑到有传闻称监管部门可能会出台商誉减值新规，许多公司已选择计入一大笔支出。他说，如果企业选择分几年摊销这些开支，可能会出现连续三年亏损，而根据中国的规定，这可能会导致上市公司摘牌。
水皮：所谓商誉，是大股东对上市公司和中小股民洗劫的一种手法
中国知名股评家水皮1月31日撰文表示，A股上公司很多账面数字都是假的，比如账面有100亿净资产，但它相当大一部分是由商誉构成的，商誉是一个虚数，真实的资金已经被人利益输送走了。所以，商誉很容易演变成“洗大澡”的格局，成为大股东、控股股东玩弄掏空上市公司一种手法。
这就是说，大股东把上市公司的钱拿走付账去了，比如说买进来一个影视公司，十个亿的资金就花出去了，而买来的这个公司形成的商誉，实际上是空的、是没有的。
水皮认为，这实际上就是掏空上市公司的一种会计手法，是对上市公司的公然洗劫，对中小散户的公然洗劫。
来源：希望之声 记者賀景田综合报道
