来源: 时代之

作者: 时代之

最近，一些读者留言，说很多人判断现在和2014年相似。甚至把京东方的大涨和当年建设银行涨停相提并论，认为是牛市的起点。

其实，现在所处的时刻很难用历史上的哪个时刻来衡量，如果非要找出一个来的话，之前其实已经说了，像极了2016年。京东方和建设银行的分量更不可同日而语，前者就是个柔性屏炒作，后者那是代表了分量最重的金融板块的大涨，而几乎每轮牛市都是由金融股来领涨的。

为什么说现在像2016年呢，先从国内方面来讲，股市都是先创了新低，然后换了帅，然后再拉起了一波反弹。房地产的调控有放松的态势，虽然当年去库存不可同日而语，但要么是直接放松，要么是间接放松了。

宏观方面，油价都经历了一波了剧烈的下跌，更明显的是波罗的海干散货指数BDI，这是衡量航运价格的指数，都出现了暴跌，最近6个月暴跌了66%。这背后是需求的大幅度下滑。

那么今后股市和房价的走势是否会和2016年一样呢。马克吐温说：历史从来不会简单的重复，却会押着相同的注脚。现在表面上看和2016年一样，但背后最大的不同在于货币。

2016年的反弹主要是在大蓝筹的带领下出现的，创业板实际上很快就见顶了。那个时候，M0以两位数的增幅大幅度上扬，M2虽然增速开始下滑，但是比GDP增幅要快得多，这是推动股市和房价上涨的直接动力。

但是现在，M0增速创了历史新低，M2也是一样，预计1月份将会有所反弹，但是后边能否持续，我是持怀疑态度的。

而宏观层面，2016也感谢去产能和OPEC的减产，石油、煤炭、钢铁都大幅度反弹了。如今虽然这些政策在持续，但是边际作用几乎已经消失了，如果不祭出超级无敌的基建大法，是不可能再拉动这些原材料上涨的。刚刚公布的PPI数据，同比增长只有0.1%，距离破0更近了，所以叠加其他数据的变化，3月下旬，降息的可能性非常大。

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个人认为，未来谈到2019年，一定是浓墨重彩的一年。