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RSS/FEED订阅中民投债务危机或是冰山一角 更多违约还会出现
中民投债务危机进一步恶化。（图片来自网络）
中国最大民企中民投债务危机进一步恶化，将无力偿还8月2日到期的5亿美元债券的本金或利息，成为中国今年最大的美元债券违约事件之一。有彭博专栏作家表示，中民投债务违约可能只是冰山一角，投资者应该做好准备，还会出现更多违约。
中国最大民企中民投债务危机进一步恶化
《华尔街日报》7月22日报道，中国最大民营企业中国民生投资（中民投）在债务危机中越陷越深，上周五（7月19日）宣布，公司将无力偿还8月2日到期的三年期债券的本金或利息，该笔债券金额高达5亿美元，将这是中国今年最大的美元债券违约事件之一，显示中民投财政困局的进一步恶化。
华日报道，这些未评级债券的票面利率为3.8%，由一家名为Boom Up Investments的海外子公司发行。一名驻香港交易员称，上周五这些债券市值缩水近三分之一，交易价格为面值的50%，这表明违约的可能性非常高。
中民投涉足保险、房地产、飞机租赁等业务，成立于2014年，注册资金500亿元人民币，自称是“领先的全球化大型投资集团”，专注于与中国经济发展以及中国“一带一路”倡议相关的投资。该公司也是百慕大注册的思诺国际保险集团（Sirius International Insurance Group Ltd.）的大股东，后者经营财险及意外险。
该集团的股东包括数十家中国民营企业，但与中国的民生银行（China Minsheng Bank）没有股权关系。不过，民生银行前行长、董事长董文标，离开民生银行之后，曾出任中民投的主席。董文标去年辞去中民投主席一职，但仍然保持董事职位。
中民投今年以来“雷声不断”
今年以来，中民投旗下多只债券“雷声”不断。
7月19日，“18民生投资SCP007”公告，应该在7月18日兑付本金14.6亿元，及利息5460万元，但目前公司只将部分资金支付到上清所应收固定收益产品付息兑付资金户，仍有部分资金没有及时兑付，这意味着该债券已构成实质违约。
5月28日，“18民生投资SCP005”出现技术性违约，该债券本金15亿元，利息7767.12万元，其后公司在5月30日完成兑付。
4月22日，“18民生投资SCP004”出现技术性违约，该债券本金15亿元，利息7212.33万元，其后公司在4月24日足额兑付。报道指，中民投面临财务压力的原因，外界目前很少知晓，但一名前雇员曾表示，集团一直存在流动性问题，因为它使用短期债务为部分长期资产项目融资。
根据评级机构“上海新世纪资信评估投资服务”发表的报告，中民投的营业额去年上半年下跌一半到144亿元人民币，利润亦滑落77%到12.6亿元人民币，集团的负债总额在三年内已增加134%到去年6月底的2321亿元人民币。集团当时的资产大约是3096亿元人民币。
根据标普全球评级6月2日发布的报告，中民投2019年共有约人民币23.5亿元境内债务发生违约。4月份，中民投的境外美元债券发生交叉违约，此前该集团的债权人表示他们可能要求中民投立即偿还其人民币贷款。
当月，国际评级机构惠誉表示，中民投“持续加剧的流动性危机”，将对Sirius International造成负面影响。
中民投早些时候还发行了3亿美元、2020年到期的美元债券，这些债券得到了中国建设银行股份有限公司（建设银行）香港分支机构的担保。6月份，建设银行偿付了这批债券的本金和未付利息。
此外，中民投今年还有一起私募债券产品构成违约。今年4月8日到期的“16民生投资PPN002”，未按时兑付本息，已构成实质违约。其初始发行规模为25亿元，目前需要兑付的本金余额为8.5亿元，逾期利息为5423万元。
笼罩在债券爆雷阴霾下的中民投，今年初有多只债券在二级市场出现价格暴跌，2月11日“17中民G1”盘中大跌逾30%，被上交所暂停交易。
根据企业预警通信息，截至7月20日，中民投债券存量规模为159.65亿元，存量债券9只，包括即将到期的18民生投资SCP006、16中民F2等。
彭博专栏作家：中国企业或出现出现更多违约
彭博专栏作家Shuli Ren7月22日撰文说，中国企业的债券违约率一直在上升，中民投可能只是冰山一角，投资者应该做好准备，还会出现更多违约。
标普的数据显示，年初迄今，中国已有24家公司在总额人民币330亿元的国内债务上违约。标普预计，随着中国经济降温，今年下半年企业违约率将会更高。
此外，更加重要的原因在于，中共监管层再度收紧了流动性。4月份，中共政府方面认为，与美国的贸易谈判取得了进展，官员们重新开始收紧信贷。
从中共最新一次政治局会议措辞的转变可知，在会议声明中，“去杠杆”、“房子是用来住的、不是用来炒的”等字样重新出现。这与去年10月份相比可谓变化明显；当时，在贸易战升级之际，有关企业债和遏制楼市的措辞被尽数剔除。
彭博行业研究分析师Kristy Hung和Patrick Wong指出，房地产去杠杆也已全面恢复，监管机构遏制所有的融资渠道。最活跃的离岸债券发行人中国恒大上周推迟派息以留存现金。发行美元债已经成为了开发商的一个重要融资渠道，去年占非银行融资的大约四分之一。
对于其他垃圾评级开发商而言，融资也开始收紧。7月份，泰禾集团以15%的殖利率发行了3年期债券，与2018年1月相比，殖利率翻了一番。
境外市场低评级发行人发现，期限较长的债券需求惨淡，这触发了大量短期债券的发行，令情况更加糟糕。去年，78%的新发行债券期限在1~3年之间，2017年这一比例不到一半，此种情况令违约忧虑进一步升温。
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来源：希望之声 记者賀景田综合报道
