中共官方制造业PMI继7月短暂反弹后，8月再度超预期下行，或许和台风冲击生产活动有一定关联；但新订单和进口指数双双下行，表明内外需疲弱是更主要的拖累因素。制造业PMI已经连续四个月运行在荣枯线下方，经济下行压力明显。

新出口订单指数有所回升，可能反映了贸易战升级后再现出口抢跑。未来随着秋季生产旺季的来临，分析人士预计9月PMI或有阶段性反弹，但出现趋势性上行的可能性也较低。经济疲弱要求宏观政策加大逆周期调节力度，着力扩大内需。尤其从业人员指数降至金融危机后的低点，亦给政策定力带来挑战。

“PMI下滑符合预期，生产在下降，8月贸易战升级、天气也不怎么样尤其台风冲击生产活动，对生产都有影响。需求也在往下走，但降的并没有生产快，天气因素的影响可能更大一些，”招商证券宏观分析师张一平评价称。

他指出，新出口订单在上升，可能是有抢出口的因素，但国内经济也不好，房地产融资在收紧，政策也没有明显放松，还是延续了二季度以来比较克制的态度。不过这个月从业人员指数降至金融危机之后的最低水平，可能会给政策定力带来考验。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周六联合公布，宏观经济先行指标–8月官方制造业采购经理人指数(PMI)降至49.5，逊于路透调查预估中值49.7，上月亦为49.7。8月制造业从业人员指数为46.9，比上月下降0.2个百分点。

不过尽管服务业扩张速度有所放缓，但建筑业景气度提升，带动8月官方非制造业商务活动指数升至53.8，较上月提升0.1个百分点。当月综合PMI产出指数则为53.0，比上月微落0.1个百分点。

“经济下行压力明显…综合看，由市场需求不足导致的经济下行压力加大，应加大宏观政策逆周期调节力度，着力扩大内需，尽快缓解经济下行压力，”物流与采购联合会特约分析师张立群称。

他指出，8月生产、采购量、原材料库存、生产经营活动预期等指数均下降，表明企业对未来市场的预期较差，生产经营活动比较谨慎。新订单指数下降则反映内需不足问题仍然突出。新出口订单指数虽上升，但考虑美国方面进一步施压，外需下行压力仍比较明显。

美国总统川普最新表示，原定于9月1日生效的对华关税仍将按计划实施。他重申中国希望达成一项贸易协议，并称原定于9月举行的与中方的面对面磋商仍在讨论中，并未被取消。

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来源：路透社