川普发难人民币悬了

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2020年05月15日 11:03 PDF版分享转发

当唐纳德?川普(Donald Trump)开始抨击北京对新冠疫情（中共病毒）的处理时，全球外汇交易员的注意力又回到了去年加剧全球两个最强大经济体之间紧张关系的汇率问题上。

自今年4月底以来，人民币兑美元汇率下跌0.5%。当时，川普在没有提供证据的情况下坚称，他“坚信”新冠病毒（中共病毒）是从武汉的一个实验室流出。川普表示，征收贸易关税可能是惩罚中国的一种回应方式。本周早些时候，他下令主要的联邦政府养老基金不要投资中国企业，因为它们给美国带来了国家安全“风险”。

投资者表示，这种突然发难给人民币带来越来越大的压力，为两个超级大国之间的贸易谈判蒙上阴影，并威胁到其他新兴市场的稳定，它们的货币将因人民币走弱而被迫走低。

“如果事态进一步升级，（人民币）将不可避免地进一步贬值，”东方汇理(Amundi)新兴市场债券投资组合高级经理埃丝特?劳(Esther Law)表示。

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劳表示，未来几个月，人民币兑美元汇率可能跌至1美元兑7.30元人民币，这将是自2008年初以来的最低水平。自今年年初以来，人民币汇率下跌近2%，至1美元兑7.09元人民币左右。

在华盛顿和北京关系紧张之际，人民币兑美元汇率在2019年的大部分时间里占据了外汇市场关注的中心。去年夏天，当中美关系跌至谷底时，中国允许人民币兑美元汇率跌破1美元兑7元人民币，促使川普政府将中国列为汇率操纵国。

上周，在美国官员表示两国之间的所谓“第一阶段”贸易协议仍在轨道上之后，人民币汇率企稳。但分析师认为，川普可能会在今年11月总统大选前有强烈愿望对中国商品征收新的关税，因为他试图将美国和全球的中共病毒病例激增归咎于北京。

研究公司凯投宏观(Capital Economics)首席亚洲经济学家马克?威廉姆斯(Mark Williams)表示：“人民币是白宫目前更激进论调的牺牲品……而在美国总统大选前夕，美国有可能采取更强硬的立场。”他预测未来几个月人民币将逐渐贬值。

威廉姆斯表示，如果人民币兑美元汇率进一步大幅下跌，跌破1美元兑7.50元人民币，可能会导致全球范围对新兴市场货币和股票的抛售。这可能会加深已经因新冠疫情而陷入困境的经济体的危机感。

华盛顿方面更为激进的动作可能会促使北京方面进行报复。双方都承诺避免竞争性货币贬值，但这一协议有赖于美国不对中国进一步征收关税。

中国执政党对人民币汇率仍保持严格控制。如果川普对贸易施加更大的限制，这将进一步削弱人民币，但也会提高中国出口的竞争力。

总部位于华盛顿的美国对外关系委员会(Council on Foreign Relations)的高级顾问布拉德?塞策(Brad Setser)表示，如果人民币贬值明显是美国政策决定的结果，指望中国支撑人民币汇率是不现实的。

塞策表示：“这让人们不禁要问，中国的战略是否是通过出口来让自己摆脱新冠危机。”他补充称，这对全球经济来说将是个坏消息，因为需求“正在萎缩，未来几个季度可能会一直非常疲软”。

一些交易员似乎在为人民币汇率再次走低做准备。德意志银行(Deutsche Bank)首席亚洲宏观策略师萨梅尔?戈埃尔(Sameer Goel)指出，最近几天，押注人民币走弱的头寸略有增加，但他补充称，市场整体并未转向为新关税即将开征做准备。

部分原因在于中国央行(PBOC)的举措。人民币有两种汇率，中国央行可以对其施加不同程度的影响。对于更重要、监管更严格的在岸汇率，中国央行设定了一个每日中间价，人民币汇率可在中间价上下浮动2%。

戈埃尔表示，迄今为止，中国央行一直没有以表明其试图压低人民币汇率的方式管理其浮动区间。他说，这让市场确信，中国没有让人民币“武器化”的政策。

凯投宏观的威廉姆斯表示，最终，人民币“会保持在中国央行希望它保持的区间”。

“他们会允许一定程度的走弱，而不是大幅下跌。如果人民币大幅下跌，许多国家可能会认为这是不友好的举措，而眼下中国需要朋友。”

来源：金融时报

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