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陆企美元债偿债高峰至 违约风险大增

2021年05月18日 17:46 PDF版 分享转发

截至2023年的3年内到期的总额为2.14万亿

大陆企业发行的美元至2023年年内到期的总额为2.14万亿美元,偿债压力巨大。外界担心中共当局有可能不会像之前那样支援,令国企债务违约风险增加。

据日经中文网5月18日报导,陆企截至2023年的3年内到期的总额为2.14万亿美元,规模达到2018~2020年的1.6倍。

金融信息公司Refinitiv的数据显示,其中,2021年的偿付额为7480亿美元,2022年为6690亿美元,2023年为7270亿美元。中国企业发行的公司债的期限为1~3年、短期的很多。随着公司债的持续发行,最终偿付额预计还会进一步增加。

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,借债最多的是国有大型企业。政府直属的中国国家铁路集团需在2023年底之前偿付近900亿美元,而承担输配电的国家电网需偿付约140亿美元。

令业界感到担忧的是中共当局避免国有企业的过剩债务给当局的信用造成负面影响,中共领导层存在减少“默许的政府担保”这一意向。

今年1~4月,人民币计价债的债务违约为950亿元,接近创出历史新高的水平。在公司债偿付递增的背景下,如果当局主导的支援减少,违约将进一步增加。

对于海外投资者来说,重要的是不到1成的外币债券的动向,2023年偿还额将达到1720亿美元。而令人担忧的是,外币债券的违约情况正在不断增加。

Refinitiv等机构的数据显示,2020年以后中国至少有10只以上出现违约。

大陆知乎5月17日刊登的“股点子”的文章显示,去年,违约的境外美元计价债券达到创纪录的73亿美元,违约的人民币计价债券达到227亿美元。

其中影响较大的有,北京大学创办的大型IT企业北大方正集团2020年2月进入“重整”,多只美元债券无法支付本金和利息。

国有半导体企业紫光集团也多次对美元债券违约,2月,美国花旗集团的香港法人要求紫光集团支付利息和偿还债券本金并提起诉讼。

今年2月,华夏幸福未能按时偿付一笔规模5.3亿美元的美元计价债券,这家房地产开发商并未在第一时间告知投资者。

中共国有不良债权处理企业中国华融资产管理正忙于应对事关企业存续的资金周转问题。该公司旗下企业与银行针对将1亿美元贷款的偿还延期至8月底达成协议。华融全集团拥有近3300亿元的公司债的发行馀额,但近6成将在2023年之前到期。

评级机构惠誉(Fitch)的数据显示,2021年,中国企业近33亿美元的美元债券发生违约,相当于瘟疫爆发前一整年的预期数额。

业界开始出现“中国企业决定不偿还债务的门槛降低”的观点。美国高盛集团(Goldman Sachs)的Kenneth Ho表示对中共在政策上急转弯表示警惕。

来源:大纪元

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