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RSS/FEED订阅专家：黑天鹅踪迹齐现 人民币短期有贬值压力
交通银行台北分行今（23）日发表人民币周评指出，上周适逢大陆境内多项利率指标到期、中国人民银行货币政策常态化等因素影响，预估接下来人行将缩量续作（中期借贷便利）MLF，货币市场整体宽裕，利率先松后紧。
周评内容显示，大陆全周人行投放人民币6500亿元，到期7500亿元，净回笼1000亿元。在维系稳定利率中枢作用的基调下，贷款基础利率（LPR）报价已维持16月不变：1年期LPR报3.85%和5年以上天期报价4.65%。境外短天期CNH流动性持续宽松，1个月内CNH Hibor报于2.29~2.97的区间，长天期价格则因USDCNH换汇点数较短端稳定，2个月到1年仍报3.06~3.11%。
上周美国联准会公开市场委员会（FOMC）公布7月会议纪要显示，政策决策者正在讨论年底前收紧经济刺激措施，使全球金融市场加剧动荡，美元指数受激励走扬，周线高涨1.02%为近2个月最强势头。
美元走强重击非美货币，欧元跌穿今年低点，美元兑日圆回到110下方，大宗商品价格和股市大跌引发避险情绪，美元获得支撑。变种病毒对经济复苏和宽松货币政策退出产生负面影响，而阿富汗地区的塔利班上台造成地缘政治不确定性增加，美国将节约军事支出，难民逃向欧洲将加重欧洲财政负担，让欧元承压，市场缺少宏观关注点，展望后市，预估美元指数升值基础仍在。
上周人民币即期汇率单边上行，交易区间维持在6.47-6.50之间。上周五下午收盘价达到近3周低点6.50，但未再度下行突破，全周人民币中间价收6.4984兑1美元，周贬267点跌幅仅为0.41%。这代表在岸与离岸人民币（USDCNY、USDCNH）汇率虽双双承压，但表现仍较其他货币相对抗跌。下一阶段若美指继续走强，新兴市场货币维持弱势等因素，对人民币贬值的压力依然存在。
展望后市，虽然美国7月CPI平稳，但PPI持续走高，外界担忧通膨压力仍有持续扩散的可能。本周将迎来市场关注的美国就业、通膨数据和杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会，各项数字表现及联准会主席鲍尔等重要人士发言，都会被放大检视。预估在就业表现、通膨预期以及长债殖利率走势等讯号有较为明确方向前，市场都会转向保守观望，避险将成为近期重要的市场偏好。
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来源：经济日报
