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Italiano预言形势比2008年糟糕 私募魔女将中国股票曝险砍至零
上海半夏投资管理中心创办人、被陆媒称为“私募魔女”的李蓓表示，这家2020年名列本地排行榜首的基金，已将股票曝险削减至零，以防经济形势恶化以及股市进一步下跌。李蓓本月接受采访时表示，对于基金经理来说，今年形势可能比2008年更糟糕。
私募魔女李蓓，将中国股票曝险砍至零。翻摄李蓓-半夏投资的微博 图片来源:苹果新闻网
随着疫情爆发和俄罗斯入侵乌克兰之后中国市场发生动荡，中国表现最好的宏观避险基金之一预测市场将迎来更多痛苦。
上海半夏投资管理中心创办人、被陆媒称为“私募魔女”的李蓓表示，这家2020年名列本地排行榜首的基金，已将股票曝险削减至零，以防经济形势恶化以及股市进一步下跌。在大宗商品价格上涨导致亏损后，这家资产管理规模超过50亿元人民币的基金，也几乎平掉了所有大宗商品空头部位。
李蓓本月接受采访时表示，对于基金经理来说，今年形势可能比2008年更糟糕。她表示，即使是在全球金融危机期间，持有国债也可能是一个成功的策略，但现在很难找到一个可以赚钱的地方。
乌克兰战争和Omicron变种迅速传播等不可预知的事件，令善于在各种资产类别中捕捉机遇的中国基金经理措手不及。根据排排网的数据，通常在股票、债券和大宗商品市场展开交易的宏观基金，第1季度平均亏损7.4%，在8种避险基金策略中表现最差。
管理著超过100亿元人民币资产的宏观基金敦和资产管理有限公司蒙受了巨额亏损，于本月向投资人道歉并下调了管理费。
李蓓去年跳涨60%的半夏宏观基金，今年第1季下跌约7%。在放弃类似桥水的低波动率策略后，该基金2020年获得258%报酬率。根据排排网，桥水的中国基金在上季上涨4.8%。
虽然李蓓表示，在她担任宏观基金经理的职业生涯中，零股票持仓并非没有先例，但与过去同业买入股票的立场形成了鲜明对比，尤其是在国务院副总理刘鹤的支持承诺，激发了3月份的涨势之后——不过这种涨势现已失去动力。顶尖量化基金表示他们在股市下跌期间仍然坚持满仓，其中部分基金还曾逢低买入。
李蓓在上海封控期间表示，人们有点过于乐观了。
她最近在公司的微信公众号中表示，Omicron变种传播力如此之强，意味着中国清零政策“需要上海人做出牺牲，需要经济受到更大的影响，需要很多的上市公司也承担一定的损失。”她还表示，对于在上海的基金经理，他们要做核酸，寻找食物，还要关心经济的波动，“的确是身心俱疲”。
李蓓表示，虽然更多长时间封控的可能性或将令经济进一步放缓，但鉴于大宗商品价格高涨，以及联准会加快升息步伐的情况下中美利差收窄，刺激成长的空间受到约束。她表示，由于地方政府债务已处于高位，家庭借贷意愿减弱，加杠杆几乎不是一个可行的选择。
鉴于上个月稳定市场的承诺迄今几乎没有具体措施落地，投资人已恢复卖出中国股票。中国央行本月下调了存款准备金率，但没有下调利率。
李蓓相信，中国央行今年晚些时候将不得不开始降息，时间可能会在大宗商品价格下跌之后，从而提振债券。她表示，如果不这样做就无解。她还说，她把半夏的大部分资金都投入了政府债券，尤其是期限不超过5年的债券。
她说，股市可能会因为经济和业绩表现失望而进一步下跌，然后随着借贷成本下降和前景改善而上涨。半夏仍有大约10%的资金投资于股票，但透过指数看跌期权进行了全面对冲。
李蓓相信她今年还是有希望赚钱，但肯定不会像过去几年那么多。
来源：苹果日报
