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RSS/FEED订阅彭博社：中国经济成长预估趋缓 徘徊在目标值下限
作者： 洪聖斐
彭博社（Bloomberg）稍早报导，中国经济成长预估在年中放缓，第二季国内生产毛额（GDP）成长率为4.5%。再次引发了世人对中国政策制定者是否会加快政府支出以确保实现年度目标的疑问。
彭博调查的经济学家预测中位数显示，他们预期政府将于周三公布第二季国内生产毛额（GDP）将成长4.5%。这将低于今年前三个月5%的年成长率，并使成长率徘徊在北京设定的2026年4.5%至5%的目标区间下限附近。
彭博社指出，中国经济放缓反映出消费者支出持续疲软、房地产市场持续低迷以及除高科技制造业等热门领域外，其他领域的投资减少。预计季度增速将放缓至0.9%，这将是自2023年以来的最低水准。
这些数据是否足以引起习近平主席及其团队的重视，目前尚不得而知。事实证明，出口对海外贸易保护主义和中东战争都具有韧性，而中国制造业也是全球人工智能热潮的受益者之一。一种选择是将原计划在今年稍后实施的支出提前。
荷兰国际集团（ING Bank NV）大中华区首席经济学家宋琳（Lynn Song）在数据公布前的一份报告中写道：“今年已获批准的资金可能会被更加迫切地用于支出但我们预计目前不会有新的批准。”
不过，中国国务院总理李强昨（13）日在与专家和企业家的会议上，并未排除新措施的出现可能性。本月即将召开的中共中央政治局会议或许会透露更多即将到来的措施。
除了季度GDP数据外，中国国家统计局还将公布6月的关键经济指标。以下是经济学家对周三上午10点公布的数据的预期：投资下降
预计今年1-6月中国固定资产投资年减5%，降幅将扩大至5%。这一降幅高于今年前五个月的4.1%，并将创下2020年新冠疫情爆发以来的新低点。房地产投资降幅预计将加速至16.8%。
仅就6月而言，高盛集团的经济学家预测，与去年同期相比将下降8.3%，恶劣天气是影响这一数字的因素之一。不过，这比5月10.6%的降幅略有改善。
财政紧缩预计也产生了一定影响，这是两年多来预算赤字首次缩小。地方政府优先考虑降低债务风险而非基础设施投资，同时土地销售收入下滑和项目品质要求提高也抑制了他们的支出意愿。
预计未来公共支出将普遍加速成长。发行地方专款债券和使用准财政政策性银行融资工具，都可能加快基础建设的资金筹集，而中国新五年计划下的一些重大国家计划也将启动。
澳新银行集团的经济学家邢兆鹏等人在7月10日的报告中指出，财政措施很可能在2026年下半年“发挥推动作用”。
他们表示，8,000亿元人民币（约1,180亿美元）的新政策性融资机制的实施，可能是本月政治局会议的重点议题。经济学家维持了2026年下半年和全年GDP成长4.8%的预测。
华创证券经济学家张瑜（Zhang Yu）在一份报告中写道：“经济成长可能在第二季触底。”他指出，石油价格对生产的拖累减弱、消费基数同比下降以及投资降幅放缓等因素支撑了经济反弹。
消费回落
经济学家预测，6月零售销售额年增可能小幅下降0.1%，此前5月下降了0.6%，这是自2022年以来的首次下降。
长江证券分析师宋潇潇等人表示，上个月的改善部分原因是油价压力减轻，这使得消费者有更多资金用于旅游等领域。他们在本月稍早的一份报告中指出，在一年一度的“618”年中购物节期间，家电销售的降幅也有所收窄。
消费支出持续受到中国消费品以旧换新计划“还款效应”的拖累——该计划透过政府补贴鼓励消费。上月，中国乘用车销量较去年同期暴跌23.2%，连续第七个月出现两位数下滑。
报导指出，尽管5月中国消费者信心指数有所回升，但仍处于今年以来的第二低水准。低迷的消费者信心意味着工厂难以将石油、芯片和金属价格上涨转嫁给消费者，这对企业获利能力造成压力，并威胁中国的通膨前景。
今年全球人工智能领域的支出热潮进一步提振了中国的出口，支撑了制造业的韧性，但也加剧了经济不同部门之间的差距。
高科技产业的生产成长率是整体制造业成长率的两倍多，其中电脑、电信和其他电子设备领涨。
各公司获利状况的分化十分显著。电子产品和有色金属生产商（包括因人工智能和再生能源需求旺盛而备受青睐的铜和铝）的盈利在1月至5月期间均比去年同期增长了一倍以上。相较之下，家具和黑色金属（包括钢铁）生产商的利润在同一时期至少下滑了37%。
荷兰国际集团(ING)的宋琳写道：“我们能否在下半年看到这种分化缩小？”他指的是国内外需求之间的差距，以及中国新兴经济体和传统经济体之间的差距。“答案可能取决于政策制定者能否稳定国内需求，并使房地产市场触底反弹。”
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来源：新头壳
