记者：锺广政（台北）

中国人民银行行长潘功胜表示，救房市措施将有1.5亿人受惠。

中国经济持续衰退，「一行一局一会」周二（24日）举行「救市」记者会，推出降准、降息、降存量房贷利率、降二套房房贷最低首期比例等政策。同时设立新的货币政策工具，企图挽救股市。有经济学者分析，从中国只能以依赖宽松货币政策救市，手上已无多馀子弹，并认为措施治标不治本。

人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、证券监督管理委员会主席吴清，周二（24日）上午9时举行新闻发布会，而不是惯常的10时，赶在A股开市前宣布重大消息。

潘功胜表示，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性资金约1兆元人民币。今年内将视市场流动状况，可能进一步下调存款准备金率。以金融角度支持房市，将存量房贷下调预期平均降幅0.5个百分点，预计5千万家庭受惠，涉及人口1.5亿。

容许金融机构资产换国债

针对金融机构的融资能力，中国当局以「结构性货币政策工具」，让证券、基金和保险公司使用其拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产。

潘功胜说：「这项政策将会大幅提升相关机构的资金获取能力和股票的增值能力。这些机构手上有这么多的资产，但是他资产的流动性，现在的情况是比较差的。我跟他换一个比较高质量的、高流动性的资产，将会大幅度的提升他们资金的获取能力和股票的增值能力。」

证券监督管理委员会主席吴清承认，中国中长期资金投入市场的力度仍然不足：「我们也看到，资本市场现时长期资金的总量还是不足的，结构也不够用的，引领作用发挥也不够充分等等这些问题，也是依然比较突出的。长钱长投的制度、环境还没有完全形成。」

受救市措施刺激，中国股市3大指数急升逾4%至逾5.5%，香港恒生指数一度升穿1万9千点关口，创逾4个月新高。

分析：中国需要冷钱而不是热钱

台湾经济研究院研究员邱达生表示，美国今年可能还会降息两码，明年降息的幅度跟频率更大，中国显然想借由新政策吸引更多热钱救股市。

邱达生说：「相关的亚洲国家股市汇市，都会不同程度上迎接这些热钱。但是中国大陆现在需要的不是热钱，他需要的是『冷钱』，是cold money不是hot money。因为他现在需要的是结构的提升跟改革，短期在股市上的热钱，我觉得还是不足以挽救目前经济的颓势。」

邱达生指，新措施在救房市部份，效果有限：「因为他国内的烂尾楼数量太过庞大，而且虽然你降息降准，民众买房的意愿还看不到有回温的迹象。最主要也是跟疫情相关，也就是疫情以来，造成的中国大陆内部可支配所得减少，因为很多人失业，还有很多外资撤离，工作机会又更少。」

他补充，2009年金融危机，中国出口衰退8.27%，但固定投资成长24.3%。当局采用固定投资的激进财政政策应付出口衰退，结果造成产能过剩，并引发地方债等后遗症。亦导致中国无多馀的子弹应对目前经济危机，只能依靠宽松货币政策。

编辑：陆南才　网编：陈家杰

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