据德国N-TV电视台报道，美国总统特朗普执政下，德国企业对美直接投资大幅下滑。相比之下，2025年德企流向中国的资金明显增多。

（来源：法广RFI 作者： 柏林特约记者 丹兰 ，文章内容并不代表本网立场和观点。）

过去一年，德国企业显著增加了在中国的投资。根据位于科隆的德国经济研究所（IW）的测算，新增直接投资总额超过70亿欧元。这是自2021年以来的最高水平，比2024年高出约一半，也高于2010年至2024年期间年均60亿欧元的长期平均水平。

IW国际经济政策、金融与房地产市场研究部门负责人于尔根·马特斯表示：“从整体来看，德国企业正在继续扩大其在中国的业务布局，而且速度再次加快。”

与此相反，在总统唐纳德·特朗普第二个任期的第一年，德国企业对美国的投资几乎减半。IW的另一项研究显示，2025年2月至11月期间，德国对美直接投资下降了45%，降至约102亿欧元。

IW还分析了德国在中国直接投资的资金来源。结果显示，这些资金主要来自中国子公司的利润再投资，而并未汇回德国。再投资于中国的利润约为120亿欧元，远高于实际新增的70亿欧元投资。

马特斯表示：“如此巨大的差额表明，前几年有德国企业在相当规模上从中国撤回投资。”不过，许多企业，尤其是一些大型企业，仍希望继续在中国投资，并且往往会屈从于中方压力，越来越多地将整个价值链转移到中国，因为北京希望整个价值链设在中国。

因此，越来越多企业采取“在中国，为中国”甚至“在中国，为全球”的战略。“在这一过程中，它们越来越多地依赖本地供应商，而越来越少从德国进口零部件，”这位IW专家说。这种做法可以防范潜在的关税和出口限制。但与此同时，产品开发也越来越多地在中国进行，部分企业甚至将最前沿的研发活动设在当地。

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马特斯表示：“这一切都将进一步削弱我们对华出口的机会，而这些机会本就已经因中国的竞争扭曲而受到严重影响。”他指出，与其他国家相比，北京明显更重视国家补贴。此外，人民币相对欧元明显被低估。这位IW经济学家说：“这两点共同导致中国国内生产以及从中国出口的产品被人为压低价格，从而损害了我们的利益。”