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中国企业偿债风险高 外汇存底恐不足以因应

2019年08月27日 3:09 PDF版 分享转发

根据彭博报导,中国企业的外债规模比官方公布的数据要多1/3,随著这些债务在2020年到期,企业面临的偿债压力升高。

彭博估算指出,中共官方公布的企业外债高达2万亿,但这不包括海外子公司的外债6500亿美元,约70%的债务是由中国境内母公司或子公司担保,且有大量债务将在未来几季到期。根据统计,光2020上半年就有630亿美元债务将到期。

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急著寻找美元来偿债,正值美中贸易战升温,中国人民行让兑美元贬破7元之际。中国可能重蹈2015年覆辙,当时中国人行让人民币重贬,中业为了偿还外债,导致中国存底剧减。

法国巴黎银行驻北京外会策略师季天鹤表示:「由于这部分的外债不在官方统计之内,中国的偿债风险可能被低估。」他说,中国3.1万亿美元仅刚好够应付这个风险。

根据国际货币基金(IMF)的指导方针,像中国这样控制跨淨资本流动的国家,会被建议持有总值30%短期外债、20%其他外债、10%出口和10%广义货币供给的外汇存底,以对抗潜在的资本外流风险。

Natwest Markets公司表示,用上述方法来评估中国的外债,中国在发生货币危机时至少需要2万亿美元外汇存底,若资本控制没有确实执行,就需要更多外汇存底;如果把中国企业海外子公司的债务纳入考量,中国就需要更多的外汇存底。

来源:自由时报

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