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RSS/FEED訂閱中國2月消費價格通脹 生產價格通縮 中共陷入兩難境地
【希望之聲2020年3月10日】（希望之聲記者賀景田綜合報導）中共官方周二公布的數據顯示，2月居民消費價格指數（CPI）上漲5.2%，處於通脹的高位；而工業生產者價格指數（PPI）下降0.4，位於通縮區域。CPI和PPI數據走向相悖，是一個滯漲的格局，這是經濟學上最難處置的困局。有外媒報道說，中共陷入了更嚴峻的兩難境地。
中國2月CPI上漲5.2%
周二（3月10日），中共國家統計局公布，2月居民消費價格指數（CPI）同比上漲5.2%，漲幅較上月回落0.2個百分點，但仍高於市場預期。接受《華爾街日報》調查的12位經濟學家的預期中值顯示，2月份CPI同比或升5.1%。
統計局還公布，1~2月平均CPI同比上漲5.3%，比去年同期擴大3.7個百分點。
此前中國1月CPI同比上漲5.4%，Wind數據顯示，該值創2011年10月以來最高。
Wind數據還顯示，2月份中國食品價格較上年同期大漲21.9%，漲幅高於1月份的20.6%，創下2008年4月以來的最大單月漲幅，其中，作為中國CPI籃子關鍵成分的豬肉價格上漲了135.2%。2008年，食品價格大漲22.1%，中共決策者曾為應對全球金融危機而大舉降息，全面推高了消費者通脹。
PPI重回通縮區域
中共統計當局的數據還顯示，2月工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降0.4%，降幅超過市場預期。路透調查預估中值為下降0.3%；彭博經濟研究的PPI跟蹤指標預測2月份PPI同比下降0.2%。
1月份該指數為上升0.1%，這說明2月份中國生產者價格重回通縮區域。
彭博報道稱，2月PPI重回通縮區域的主要原因在於需求萎縮。工作天數減少、減產和支出下滑，經濟活動顯著放緩，都使需求受到抑制。彭博經濟研究預計，在經濟運行低於正常水平的情況下，即使復工取得進展，工業生產者價格會保持下降態勢。
中國經濟滯漲格局延續 中共陷入兩難境地
由於需求疲弱和持續數周的製造業停產，中國生產者價格指數（PPI）2月份重回通縮區域，而消費者價格指數（CPI）則繼續維持在在5.2%的高位，PPI和CPI持續分化，是一個明顯的滯漲格局。
滯漲（stagflation）指停滯性通脹，意思是在經濟停滯或衰退的同時，出現通貨膨脹，也就是物價上漲。其具體反應就是CPI上行，而PPI下行。PPI 是CPI的先行指標，兩者走向一致，或出現通脹或出現通縮。對付通脹，央行可以收緊銀根，加息即可；對付通縮，央行可以放鬆銀根，進行降息。現在CPI和PPI 背道而馳：加息，加速通縮；降息，加速通脹；左右為難。這就是說，在滯漲之下，每一個方向的動作都會激發另一個方向朝著惡化的事態發展，因此，滯漲被認為是最難解的經濟困局。
《華爾街日報》報道也說，中國生產者價格下滑和消費者食品價格上漲相疊加，使中國決策者陷入更嚴峻的兩難境地。
莫尼塔宏觀研究3月10日研報表示，中國這一輪CPI與PPI的走勢背離從2019年5月開始。
研報分析，豬價在中國CPI構成中舉足輕重，上半年豬肉價格的高位上揚、四季度草地貪夜蛾導致玉米價格上漲的風險，都可能造成CPI高位運行；而PPI以上游原材料價格的影響為主導，與原油價格走勢高度相關。近期OPEC+的原油價格戰，導致原油價格暴跌近三成，更加劇了全球需求低迷下油價的下跌。可以預計，上半年中國國內物價形勢將在油價下跌與豬價上漲兩方力量壓迫下，將持續呈現出CPI與PPI的分化。
方正證券駐北京經濟學家楊為敩表示，2月份豬肉價格同比飆升了135.2%，漲幅創出紀錄，這是令人沮喪的信號，表明非洲豬瘟的影響沒有消失。
楊為敩認為，新冠病毒疫情正促使中國經濟出現分化：對普通消費者而言，食品價格不斷上漲，但對中國企業來說，定價能力持續疲軟。
《華爾街日報》報道，北京居民對食品價格上漲已有心理預期，但武漢肺炎疫情的爆發加劇了這種擔憂。一位姓Liu的退休人員說，她現在買白菜要多花30%的錢。白菜是中國北方最常見的綠色蔬菜。
Liu還表示，豬肉價格上漲得更多，特別是在超市。
麥格理集團（Macquarie Group）經濟學家胡偉俊（Larry Hu）表示，新型冠狀病毒疫情引發的食品價格通脹短期內可能限制中國放鬆政策的空間。
胡偉俊說，考慮到目前供應鏈面臨瓶頸，央行短期內過度放鬆政策是沒有意義的，這隻會加劇通脹問題。
荷蘭安智銀行股份有限公司（ING Bank N.V., INK.YY）的經濟學家彭藹嬈（Iris Pang）表示，如果油價下跌帶來的通縮壓力與步履蹣跚的經濟狀況相疊加，可能會打擊企業利潤率，降低工資水平，並最終衝擊到消費。
她說，到那時經濟將面臨衰退風險。
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