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RSS/FEED訂閱中共最高法下調民間貸款利率 專家：增加金融系統風險
【希望之聲2020年8月20日】（希望之聲記者賀景田綜合報導）中共最高法院周四重新調整了民間借貸利率的上限，認為這可以促進經濟增長並降低中小企業融資成本，穩定中小企業。對此，業內專家表示懷疑，認為此舉可能增加金融系統風險，不僅打擊民間借貸機構，還會斷絕中小企業融資的生命線，因為後者無法從正規金融機構獲得貸款。
中共最高法設置民間借貸利率上限
周四（8月20日），中共最高法發布新修訂的關於民間借貸的法律規定，以中共央行每月20日發布的一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍為標準，確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原2015年司法解釋的24%~36%的範圍。
中共央行周四稍早公布，8月LPR一年期利率為3.85%，按4倍計算，目前民間借貸利率受法律保護的上限為15.4%。
今年以來，中共病毒肺炎疫情對中國經濟造成巨大衝擊，中國很多中小企業和個體工商戶面臨前所未有的壓力，融資成本過高是重要原因之一。
中共最高法院表示，下調私人貸款利率的決定將促進經濟增長，穩定中小企業。
最高法院官員何曉榮在新聞發布會上說，近年來，每年發生的民間借貸糾紛超過200萬起。
專家：新規將可能增加金融系統風險
彭博8月20日報道稱，對於中共最高法為民間借貸利率設置上限的規定，業內專家持懷疑態度，稱這一裁決可能會增加金融系統中的風險。
中關村互聯網金融研究所研究員董希淼表示，「新的上限打破了風險定價的市場規範，由於法律風險上升，一些私人資金可能會撤出市場。一些不守信用的借款者可能會違背他們的貸款協議，這對借款者來說是額外的風險。」
最高法院官員何曉榮也承認，低利率可能導致信貸短缺，並推動民間借貸轉入地下，因此，民間借貸利率的司法保護上限也不是越低越好。
香港大學亞洲環球研究所所長陳志武近期在公開演講中表示，設定利率上限是站在保護貸款方利益的角度，殊不知此政策在實際執行時卻會危害貸款方。隨著貸款利率降低，放貸方放貸意願下降，資金供應量下降，同時由於利率下降貸款交易安全度下降，放貸方反而有動機抬高利率。
民間借貸是中國影子銀行的一部分。據穆迪投資者服務公司（Moody 's Investors Service）的數據，第一季度中國影子銀行業務反彈至人民幣59.1萬億元（合8.5萬億美元）。
穆迪數據還顯示，截至3月31日，包括融資租賃、小額信貸、典當行貸款和網上個人對個人貸款在內的非正規貸款估計為人民幣3.4萬億元。
彭博報道稱，影子銀行捲土重來凸顯中共政策制定者面臨的挑戰，要在不引發債務泡沫的情況下保持充足的流動性，這種努力左右為難。
業內人士：衝擊民間借貸機構並斬斷中小企業融資生命線
《每日經濟新聞》8月20日報道，有業內人士透露，目前市面上大部分的消費金融機構的產品利率都均超過了15%。
根據捷贏2019年第三期個人消費貸款資產證券化信託受託機構的月度報告，資產證券化信託生效日為2019年8月27日，計息方式為30/365天，該項產品有23.1%的資產筆數的貸款利率在16%以下；76.83%的資產筆數的貸款利率在21%。
根據其入池資產利率特徵來看，在報告期期末，加權平均貸款利率達到20.48%，最高貸款利率達到21%。
而根據《安逸花2020年第一期個人消費貸款資產證券化信託服務機構報告》，這一期產品顯示，入池資產的加權平均貸款利率為12.42%，最高貸款利率為24%。
從存續期基礎資產持續購買分佈的信息來看，貸款利率分佈在0%～10%區間的資產筆數共計113675筆，佔比為29.48%；貸款利率在10%～20%區間的（不包括10%）的資產筆數共計215116筆，佔比55.79%，貸款利率分佈在20%到24%（不包括20%）的資產筆數共計56792筆，佔比為14.73%。
值得一提的是，內部收益率在20%～24%（不包括20%）的資產筆數佔比最高，達到89.92%，在該區間的本金餘額佔比達到67.75%。
蘇寧金融研究院高級研究員黃大智認為，民間借貸利率的保護上限一旦設為LPR的4倍，對於眾多的民間借貸機構會產生比較大的衝擊。在現行的情況下，大多數民間借貸的利率基本上都是在24%~36%之間，一旦該政策實施，可能會有大批的民間借貸機構退出這個行業。
黃大智表示，該項政策也會對金融機構產生較大的衝擊，對於金融機構來說，貸款利率是由風險成本、資金成本、獲客成本來決定的。在風險成本和獲客成本居高不下的情況下，只有盡量控制資金成本。但資金成本又由貨幣政策等因素決定，短期內下跌的空間很小，因此該政策一旦實施，對於消費金融公司來說，其盈利情況和經營情況可能會受到較大衝擊。
香頌資本執行董事沈萌認為，借錢的成本取決於借貸雙方的談判，而不在於法律的規定，貸出方對利率的設定取決於雙方博弈的結果，並不是最高法規定不保護就下調的，畢竟民間融資市場，中小企業或貸款人並不具備談判優勢。
因此，下調民間借貸保護利率上限，如果不能從根本上改善中小企業的融資困境，它們還是要求助於民間借貸，而民間借貸屬於一種市場化行為，也不會因為被保護空間下調就主動降低利率，反而會引發一些潛在的爭議問題。
民間借貸市場是許多無法從正規銀行獲得貸款的小企業的生命線。根據中國國家金融與發展機構的數據，截至2018年，中國8000萬小企業中約有三分之二無法獲得貸款。
有業內人士坦言，一旦實施政策，對於機構來說業務體量可能會受到限制，各家機構只能向更高的資產類別進行獲客，對於一些相輔相成的機構來說，如銀行的資金成本也要進行相應的下調，機構的風控也會受到相應的改變。
律師：網路購物消費貸尤其是網路小貸可能受到影響
中國銀行法學研究會理事肖颯律師表示，民間借貸新規可能影響網路購物消費貸。
肖颯律師認為，若電商的消費貸放款主體是網路小貸公司、傳統小貸公司，則受到本次利率上限調整的影響，利潤空間大幅壓縮，甚至有些商業模式基本跑不通，面臨巨大挑戰。
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