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中共最高法下调民间贷款利率 专家:增加金融系统风险

2020年08月21日 8:27 PDF版 分享转发
人民币,美联社图片。
最高法下调。(美联社图片)

希望之声2020年8月20日】(希望之声记者贺景田综合报导)中共最高法院周四重新调整了民间利率的上限,认为这可以促进经济增长并降低中融资成本,稳定中小企业。对此,业内专家表示怀疑,认为此举可能增加风险,不仅打击民间借贷机构,还会断绝中小企业融资的生命线,因为后者无法从正规金融机构获得

中共最高法设置民间借贷利率上限

周四(8月20日),中共最高法发布新修订的关于民间借贷的法律规定,以中共央行每月20日发布的一年期贷款市场报价利率(LPR)的4倍为标准,确定民间借贷利率的司法保护上限,取代原2015年司法解释的24%~36%的范围。

中共央行周四稍早公布,8月LPR一年期利率为3.85%,按4倍计算,目前民间借贷利率受法律保护的上限为15.4%。

今年以来,中共病毒疫情对中国经济造成巨大冲击,中国很多中小企业和个体工商户面临前所未有的压力,融资成本过高是重要原因之一。

中共最高法院表示,下调私人的决定将促进经济增长,稳定中小企业。

最高法院官员何晓荣在新闻发布会上说,近年来,每年发生的民间借贷纠纷超过200万起。

专家:新规将可能增加金融系统风险

彭博8月20日报道称,对于中共最高法为民间借贷利率设置上限的规定,业内专家持怀疑态度,称这一裁决可能会增加金融系统中的风险。

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中关村互联网金融研究所研究员董希淼表示,“新的上限打破了风险定价的市场规范,由于法律风险上升,一些私人资金可能会撤出市场。一些不守信用的借款者可能会违背他们的贷款协议,这对借款者来说是额外的风险。”

最高法院官员何晓荣也承认,低利率可能导致信贷短缺,并推动民间借贷转入地下,因此,民间借贷利率的司法保护上限也不是越低越好。

香港大学亚洲环球研究所所长陈志武近期在公开演讲中表示,设定利率上限是站在保护贷款方利益的角度,殊不知此政策在实际执行时却会危害贷款方。随着贷款利率降低,放贷方放贷意愿下降,资金供应量下降,同时由于利率下降贷款交易安全度下降,放贷方反而有动机抬高利率。

民间借贷是中国影子银行的一部分。据穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)的数据,第一季度中国影子银行业务反弹至人民币59.1万亿元(合8.5万亿美元)。

穆迪数据还显示,截至3月31日,包括融资租赁、小额信贷、典当行贷款和网上个人对个人贷款在内的非正规贷款估计为人民币3.4万亿元。

彭博报道称,影子银行卷土重来凸显中共政策制定者面临的挑战,要在不引发债务泡沫的情况下保持充足的流动性,这种努力左右为难。

业内人士:冲击民间借贷机构并斩断中小企业融资生命线

《每日经济新闻》8月20日报道,有业内人士透露,目前市面上大部分的消费金融机构的产品利率都均超过了15%。

根据捷赢2019年第三期个人消费贷款资产证券化信托受托机构的月度报告,资产证券化信托生效日为2019年8月27日,计息方式为30/365天,该项产品有23.1%的资产笔数的贷款利率在16%以下;76.83%的资产笔数的贷款利率在21%。

根据其入池资产利率特征来看,在报告期期末,加权平均贷款利率达到20.48%,最高贷款利率达到21%。

而根据《安逸花2020年第一期个人消费贷款资产证券化信托服务机构报告》,这一期产品显示,入池资产的加权平均贷款利率为12.42%,最高贷款利率为24%。

从存续期基础资产持续购买分布的信息来看,贷款利率分布在0%~10%区间的资产笔数共计113675笔,占比为29.48%;贷款利率在10%~20%区间的(不包括10%)的资产笔数共计215116笔,占比55.79%,贷款利率分布在20%到24%(不包括20%)的资产笔数共计56792笔,占比为14.73%。

值得一提的是,内部收益率在20%~24%(不包括20%)的资产笔数占比最高,达到89.92%,在该区间的本金余额占比达到67.75%。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智认为,民间借贷利率的保护上限一旦设为LPR的4倍,对于众多的民间借贷机构会产生比较大的冲击。在现行的情况下,大多数民间借贷的利率基本上都是在24%~36%之间,一旦该政策实施,可能会有大批的民间借贷机构退出这个行业。

黄大智表示,该项政策也会对金融机构产生较大的冲击,对于金融机构来说,贷款利率是由风险成本、资金成本、获客成本来决定的。在风险成本和获客成本居高不下的情况下,只有尽量控制资金成本。但资金成本又由货币政策等因素决定,短期内下跌的空间很小,因此该政策一旦实施,对于消费金融公司来说,其盈利情况和经营情况可能会受到较大冲击。

香颂资本执行董事沈萌认为,借钱的成本取决于借贷双方的谈判,而不在于法律的规定,贷出方对利率的设定取决于双方博弈的结果,并不是最高法规定不保护就下调的,毕竟民间融资市场,中小企业或贷款人并不具备谈判优势。

因此,下调民间借贷保护利率上限,如果不能从根本上改善中小企业的融资困境,它们还是要求助于民间借贷,而民间借贷属于一种市场化行为,也不会因为被保护空间下调就主动降低利率,反而会引发一些潜在的争议问题。

民间借贷市场是许多无法从正规银行获得贷款的小企业的生命线。根据中国国家金融与发展机构的数据,截至2018年,中国8000万小企业中约有三分之二无法获得贷款。

有业内人士坦言,一旦实施政策,对于机构来说业务体量可能会受到限制,各家机构只能向更高的资产类别进行获客,对于一些相辅相成的机构来说,如银行的资金成本也要进行相应的下调,机构的风控也会受到相应的改变。

律师:网络购物消费贷尤其是网络小贷可能受到影响

中国银行法学研究会理事肖飒律师表示,民间借贷新规可能影响网络购物消费贷。

肖飒律师认为,若电商的消费贷放款主体是网络小贷公司、传统小贷公司,则受到本次利率上限调整的影响,利润空间大幅压缩,甚至有些商业模式基本跑不通,面临巨大挑战。

本文章或节目经希望之声编辑制作,转载请注明希望之声并包含原文标题及链接。

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