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【希望之聲2020年12月11日】（希望之聲記者賀景田綜合報導）12月10日，紫光集團境內外債券雙雙違約，市場人士分析認為，紫光集團正在走向北大校企方正集團破產重整的結局。
周四（12月10日），紫光集團公告稱，因資金緊張，未能籌措足額資金，無法支付12月10日應付息的「18紫光04」債券利息。
「18紫光04」發行於2018年12月7日，規模為50億元，期限5年，附第3年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，票面利率5.20%，主承銷商是中金和中信建投。紫光集團應在12月10日前向債券持有人付息2.6億元。
同一日，紫光集團在香港聯交所公告稱，旗下紫光國際發行的4.5億美元、票息6.0%的海外債的本息違約，觸發了紫光芯盛三筆20億美元債券的交叉違約條款。
《財新網》12月11日報道，多位市場人士指出，清華校企紫光集團，正在走向北大校企方正集團的破產重整的結局。
例如，興業研究表示，由於紫光集團未能就「17紫光PPN005」與投資者達成展期協議，後續紫光集團大概率會進入破產重整程序。據其估算，按照基準、樂觀、悲觀情景下紫光集團普通債權的回收率分別為26.9%、45.5%與15.6%。
紫光集團是一家典型的控股平台公司，主營業務為IT及相關設備製造及服務、電子元器件及設備製造、能源環境和教育培訓服務四大板塊，旗下上市公司包括持股52.13%的紫光股份（ 000938.SZ ）、32.71%的紫光國微（ 002049.SZ ）、持股22.92%的紫光學大（ 000526.SZ ）；旗下非上市公司主要包括長江存儲、紫光展銳、法國立聯信及新疆燃氣等。
分析認為，紫光集團的債務危機，主要是「併購後遺症」疊加「過度依靠債券融資」所致。
廣發證券研報指出，紫光集團不承擔經營職能，其主要角色是融資；隨著持續併購，集團總資產大幅增長，並表子公司數量增多，而歸母所有者權益佔比大幅降至10%左右。截至2020年6月末，納入紫光集團合併範圍的各級子公司總計286家。
由於存儲器、晶元等業務投資回報周期長，收購成熟項目需支付較高溢價，紫光集團在 2019年末商譽已高達539億元，占凈資產比重達68%。不僅商譽過高，紫光集團的資金來源還過度依靠發債。
據廣發證券統計，紫光集團在2015年至2019年，境內債融資佔比均超過60%。該公司在2019年一季度發行了2隻境內債之後，再無新債發行。隨著債券到期壓力劇增而再融資受阻，資金鏈斷裂。
紫光集團發債書顯示，紫光的主要債權行包括進出口銀行、中信銀行、北京銀行、恆豐銀行等，授信規模均上百億元。
公開信息顯示，截至2020年6月末，紫光集團總資產達2966.49億元，總負債達2029.38億元。
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