全球投資人7月將美股部位比重提高至逾三年高位，但削減新興市場股票部位。

路透在7月16至31日進行月度資產配置調查，訪問了歐洲、美國、英國和日本的50名基金經理人和投資總監。

儘管貿易保護主義升溫，但投資人仍看法樂觀，將美股持有比率提高2.3個百分點至41.9%，創2015年6月來高位。

忠利投資多元資產策略主管貝榮(Cedric Baron)表示，“由於美國經濟環境更為穩健，股票回購來到歷來最大規模，且企業獲利動能增強，因此即便不考慮財政方案的正面效應，和歐洲市場相比，我們也更青睞美國。”

投資人也將全球股票曝險從6月的46.8%提高到7月的47.5%，為4月以來最高。

但同期的新興市場股票比重從6月的12.4%降至12.2%，許多受訪者指出，若發生全面貿易戰，這些出口導向的市場可能受創最重。

MSCI新興市場股指今年以來下跌6%，但7月有望在連降五月後收高。

投資人亦減持日本股票比重近2個百分點至17%，為1月以來最低。多位受訪者把日本視作全面貿易戰下一個可能的輸家。

在固定收益方面，投資人減持美債比重1.5個百分點至37.7%，為三個月低點。約有82%預計10年期國債殖利率曲線年底前不會倒掛。

在英國脫歐問題上，約有80%預期梅伊能順利完成脫歐，投資人的英國股票持倉比重已從2016年6月英國公投脫歐時的11.6%削減至9.7%。同期英國公債的持倉比重也由12.6%下滑至7.6%，反映出投資人的疑慮。

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來源：世界日報