全球投资人7月将美股部位比重提高至逾三年高位，但削减新兴市场股票部位。

路透在7月16至31日进行月度资产配置调查，访问了欧洲、美国、英国和日本的50名基金经理人和投资总监。

尽管贸易保护主义升温，但投资人仍看法乐观，将美股持有比率提高2.3个百分点至41.9%，创2015年6月来高位。

忠利投资多元资产策略主管贝荣(Cedric Baron)表示，“由于美国经济环境更为稳健，股票回购来到历来最大规模，且企业获利动能增强，因此即便不考虑财政方案的正面效应，和欧洲市场相比，我们也更青睐美国。”

投资人也将全球股票曝险从6月的46.8%提高到7月的47.5%，为4月以来最高。

但同期的新兴市场股票比重从6月的12.4%降至12.2%，许多受访者指出，若发生全面贸易战，这些出口导向的市场可能受创最重。

MSCI新兴市场股指今年以来下跌6%，但7月有望在连降五月后收高。

投资人亦减持日本股票比重近2个百分点至17%，为1月以来最低。多位受访者把日本视作全面贸易战下一个可能的输家。

在固定收益方面，投资人减持美债比重1.5个百分点至37.7%，为三个月低点。约有82%预计10年期国债殖利率曲线年底前不会倒挂。

在英国脱欧问题上，约有80%预期梅伊能顺利完成脱欧，投资人的英国股票持仓比重已从2016年6月英国公投脱欧时的11.6%削减至9.7%。同期英国公债的持仓比重也由12.6%下滑至7.6%，反映出投资人的疑虑。

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来源：世界日报