我特意去翻了他最近的幾次訪談實錄，發現他這次的邏輯非常硬，根本不是靠情緒在輸出。
讓他睡不著覺的第一個雷，是債。
你就想吧，一個國家，它每年掙來的錢，還不夠還信用卡利息的，那它怎麼辦？只能辦新的信用卡，拆東牆補西牆。
國際金融協會（IIF）的數據更嚇人，他們統計的2024年一季度全球債務總額是315萬億美元。這不僅是美國的麻煩，是全世界都在借錢過日子。羅傑斯說這不可持續，我覺得這都算客氣的說法，這簡直就是在一堆炸藥桶上抽煙。
我也承認，ChatGPT挺好用的，Sora生成的視頻看著也挺真。但羅傑斯擔心的不是技術本身，是資產的價格。現在的AI概念股，讓他想起了2000年的互聯網泡沫。
我那時候還小，但我查了當年的K線圖。那時候思科是全世界市值最高的公司，大家都覺得互聯網是這點沒錯，互聯網確實改變了世界。但是，如果你在2000年高點買了思科，你得被套牢十幾年。技術是真的，但價格是假的。
現在美股市場上，那幾家科技巨頭的市值佔了標普500指數權重的很大一部分。我也在納悶，大家都知道樹不會長到天上去，怎麼只要沾上AI兩個字母，股價就能往上翻倍地竄？
羅傑斯判斷2026年這個時間點，其實很有講究。
高利率維持久了，那些背著巨債的企業和國家就扛不住了。
這就形成了一個死結：不降息，債務違約的風險越來越大；降息吧，通脹立馬反彈，老百姓日子沒法過。
我查了下美國證交會（SEC）的披露信息，很有意思的一個細節是，很多科技公司的大佬們最近都在密集減持自家的股票。扎克伯格、貝佐斯這些人，賣股票的動作一點都不含糊。我就想問，如果他們真的覺得自家的AI業務能讓人類通過星際移民，為什麼現在要急著把股票換成現金？
羅傑斯說這次危機會比2008年還慘，因為2008年的時候，各國的債務水平還沒有現在這麼誇張。那時候還有空間通過印鈔票來救市。但現在呢？如果再印鈔票，紙幣可能就真的變成紙了。
我也看了一些反對羅傑斯的觀點，有人說AI會帶來生產力的大爆發，從而消化掉這些債務。這就好比說，我也知道我欠了一屁股債，但我堅信我明天能中彩票頭獎。這邏輯上通嗎？或許通，但概率太低了。
這兩個因素疊加在一起，不需要什麼黑天鵝，只要有一根稻草壓下來，哪怕是美聯儲的一句話說重了，或者某家大銀行突然暴雷，連鎖反應就會開始。
我昨晚在電腦前坐了很久，看著屏幕上那些還在跳動的紅色數字，突然覺得挺荒誕的。全世界都在假裝音樂不會停，都在賭自己不是接到最後一棒的那個人。
我就想問問，如果2026年那天真的來了，你現在的這點積蓄，夠你在寒冬里撐幾個月？
來源：吃一顆蘋果