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RSS/FEED订阅美经济学家：开错药方 中共经济刺激政策难奏效
【希望之声2024年12月16日】（希望之声记者凌浩综合编译）
美国经济学家克里斯多夫.鲍尔丁（Christopher Balding）周六（12月14日）在英文《大纪元》撰文说，中共应对经济低迷采取的财政和货币刺激政策是治标不治本，因中国经济的问题根源在于长期结构性矛盾和国有企业主导的经济模式，而非简单的投资不足或货币成本问题。
鲍尔丁的文章翻译如下：
一段时间以来，中共政府一直在努力应对经济低迷，但一直无法或不愿采取果断行动来解决这个问题。随着中央经济工作会议本月正式召开，人们对政策变化的预期正在增加。
中共已经宣布将“适度”放松货币政策，并采取更“积极”的财政政策措施来支持经济增长。然而，即使监管机构这样做，又能起什么作用呢？
财政政策可以促进或限制政府的支出，类似于央行实施的货币政策，后者围绕货币成本和可用性制定政策。经济学家转向财政和货币政策，寻求促进或抑制经济活动，并努力实现促进长期增长的完美平衡。然而，中国的问题源于中共长期实施的积极财政和货币政策，积累的压力现在无法用通常的措施来解决。
财政政策和货币政策的出发点相似，即当经济进入次优运行后，通过增加政府支出或降低利率，可以回到最佳增长路径。换句话说，经济学家认为，货币的数量和成本是经济恢复到最佳水平和路径的唯一决定因素。
然而，降低利率和增加政府支出是为了促进投资，而这种假设是基于经济需要更多投资来提高产出。
经济完全取决于货币的数量和成本以及提高产出的需要这个假设，在理解中国经济的弊端时，从根本上来说是错误的。
根据国际货币基金组织的数据，中共各级政府以及地方政府融资平台的财政赤字都超过 15%。中国的家庭和企业负债率居世界前列，而中国的利率是所有主要经济体中最低的。货币的数量和成本都不是问题，传统上货币的使用方式也不是问题。中国的投资占 GDP 的比例是所有主要经济体中最高的，接近 50%。
事实上，问题不在于中共需要通过宽松的货币和财政政策来增加投资。对于一个占全球 GDP 约 18% 、但占全球制造业 30% 以上的国家来说，增加投资只会给已经通货紧缩的生产者市场带来更多的价格下行压力。面对巨大的供应过剩、大片永远不会被利用的房地产开发项目，和缺乏实际用途或意义的项目或基础设施，人们不禁要问，财政和货币刺激措施将用于建设什么？
因此，这给中国带来了一个问题：北京正在从经济学教科书中借鉴经验，在经济放缓时降低利率并刺激经济，但这里的实证研究绝不是教科书。换句话说，中国在似乎感冒时服用普通感冒药，但现实情况是，中国患的是完全不同的疾病，需要完全不同的药物来解决其经济萎靡不振的问题。
然而，如果北京想重振经济增长，就会变成政治问题。要做到这一点，中共可以采取多种方案，从努力稳定人口（尽管出于多种原因这不太可能发生）到改革经济以促进私营企业和消费。而中国的问题首先是由中共国有企业和官僚造成的，因此改革者似乎不太可能纠正它。
中共是否真的会采取财政和货币刺激措施，而不只是嘴上说说，这仍是一个疑问。然而，即使北京真的采取财政和货币刺激措施，这也是治疗中国病痛的错误药方。
（原文链接：https://www.theepochtimes.com/opinion/beijing-offers-the-wrong-remedy-for-chinas-ailing-economy-5774424）
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