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RSS/FEED订阅美经济学家：中国通缩加剧 经济复苏困难重重
【希望之声2025年4月22日】（希望之声记者凌浩综合编译）
美国经济学家米尔顿•埃兹拉蒂（Milton Ezrati）周日（4月20日）在英文《大纪元》撰文说，中国正陷入持续通缩困境，出口放缓、内需疲软和产能过剩交织，加上政策误判，导致价格下跌预期加剧，经济复苏前景堪忧。
埃兹拉蒂的文章翻译如下：
中国的经济通缩似乎正在加速恶化。
在北京规划者过度扩建下的工厂，仍不断生产出超过中国消费者和外国买家需求的产品。无论是私营企业还是国有企业都在持续降价，以清理过剩库存。因此，它们的利润受到影响。
这种降价压力已经持续太久了，以至于人们已经习惯于价格下调。 这种心理一旦形成，将带来不利的经济后果。
无论如何解读经济数据，情况都不乐观。消费者价格并未下降，主要是由于服务价格上涨，但即便如此，上涨幅度也几乎察觉不到。
北京国家统计局的最新报告显示，2月份消费者价格与去年同期大致持平。与此同时，生产者层面的商品价——即统计局所称的“出厂价”——在3月份比去年同期下降了2.5%。自2022年10月以来，这一指标持续下降。中国国内生产总值（GDP）的通缩指数——衡量整体经济价格变化的最广泛指标——已连续六个季度下降。
这个问题至少有三个根源。
首要原因是过去几年出口增长大幅放缓。外界预期川普（特朗普）总统将实施新关税，而这些关税将在很大程度上加剧中国的经济困境。但它只是更大问题中的一部分。
例如，尽管拜登在2020年总统竞选中批评了2018和2019年的川普关税政策，但他上任后仍保留了这些关税，并对中国制造的电动车、零部件和电池加征了100%的关税。
欧盟也对中国制造的电动车征收了关税。中国的出口下滑并不仅仅是因为西方政府加税的结果。由于北京的“新冠清零”政策在疫情结束后多年仍影响生产和交付，外国买家早已主动寻求将供应链从中国转移出去。
诚然，最近中国的出口需求有所回升。一些媒体对这一增长大肆报道，称这可能是经济复苏的迹象。这其实是一个错误信号。外国买家预期川普关税将抬高中国产品价格，因此加紧采购，以便在关税生效后拥有更便宜的库存可供销售。
除这些短期效应外，关税的实施还将加速供应链多元化，进一步阻碍中国出口增长，甚至超过以往。
除了出口增长缓慢，国内需求不足也加剧了通缩压力。中国长期的房地产危机是造成这一局面的根本原因。多家房地产开发商的财务危机不仅拖累了中国重要的建筑行业，房价下跌还削弱了数百万中国家庭的净资产，从而影响了消费。
尽管中国各收入阶层的居民都在努力储蓄以重建家庭财富，但他们普遍不愿消费，导致工厂产品堆积的情况越来越严重。
更糟的是，北京在2023年推行了一系列错误政策，使情况进一步恶化。为了弥补出口增长不足，中共政府决定通过向特定行业注入公共资金以扩大产能来刺激国内需求。他们选中了被认为是“未来产业”的领域——如科技、电动车、生物医药等，但这些举措导致更多地生产出当前国内外市场都不想要的产品。而由于这些新增产能仍在逐步释放，未来几个季度很可能出现更大的通缩压力，因为企业将试图清理多余库存。
这种通缩局势还隐藏着一个根本性的风险。一旦国内外买家将批发价格下降视为常态，他们就会推迟采购，期望明天价格会更便宜。
这种推迟将进一步削弱需求，对产品价格施加更多下行压力。这正是日本在上世纪90年代和本世纪头二十年所经历的情况。这使得恢复经济更为艰难。北京目前在努力让经济重回正轨。它本不需要面对通缩，但如今通缩已成为令人遗憾的现实。
（原文链接：https://www.theepochtimes.com/opinion/deflation-a-fundamental-sign-of-chinas-economic-decline-and-a-contributor-to-it-5840416）
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