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贸易战重创!中国拟降息提振经济 人民币、房产恐双杀

2019年06月17日 8:33 PDF版 分享转发

人行行长易纲日前表示,若经济因美中而加速下滑,人行有调整政策的巨大空间;人行从二○一五年以来,一年期贷款利率都维持在四.三五%,而欧洲央行和日本银行都接近零。但分析师警告,人行将产生副作用,包括重贬,引发房地产泡沫破裂。

上週五公布的中国五月工业生产数字,创下二○○二年以来最弱增速,凸显美中贸易战已对中国经济产生冲击,人行恐被迫检视其可使用的政策工具选项,包括降息、调降存款准备率等。

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工业生产增速17年来最弱

野村控股驻新加坡新兴市场经济部门主管苏巴拉曼(Rob Subbaraman)表示,决策人士总是有调整政策的空间,但他们必须自问,要付出什么代价?因大幅放松货币政策,恐造成许多副作用,包括人民币过度贬值或导致房地产泡沫再现。

中国政府和人行已公布不同的针对性措施,来提高基础建设支出、支持信贷成长、减税及增加消费,但迄今仍避免诉诸于大规模刺激手段,例如二○○九年金融海啸时的全面救市手段。

由于美国祭出的关税冲击中国成长和信心,美银美林和彭博经济分析师预估,今年人行最多可能降息两码(○.五个百分点),降息将使人民币进一步贬值,测试易纲先前发表人民币汇率「没有数字比有数字还重要」的说法。

此外,摩根士丹利、中国国际金融公司和麦格里证券均预期,人行将进一步调降大型准备率,目前的银行存款准备率为十三.五%。根据彭博调查,银行存款准备率可能调降四码。

但调降银行存款准备率并非万灵丹;人行决策人士先前就多次反对向金融体系挹注大量现金,担心导致房地产泡沫再现,或引发人民币进一步贬值。

来源:自由时报

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