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Italiano李燕铭：习近平针对曾庆红家族掀起舆论攻势 曾宝宝花样年和恒大“一世人两兄弟” 最新一敏感动作预示花样年步恒大破产重组后尘 花样年股票停牌债券价格腰斩 花样年第二大股东亏损近半 碧桂园物已执行花样年邻里乐100％股权质押 习决战江曾（五）
2021年10月4日，曾庆红侄女曾宝宝创办的花样年集团债务违约。10月8日，曾宝宝发《宝爷家书》，扬言“花样年绝不躺平”。
10月8日当天，花样年公告股票停牌；债券价格腰斩；花样年委任华利安（中国）有限公司为其财务顾问。陆媒随即纷纷发文，暗示花样年和恒大“一世人两兄弟”，同样面临破产重组命运。
时政评论员李燕铭，曾宝宝挑衅习近平的意味明显，遭到习阵营迅速强硬反击，习近平以经济金融手段整肃花样年的同时，掀起针对曾庆红家族的舆论攻势。习曾搏杀公开化。
李燕铭分析，大陆房地产行业多是中共权贵的“白手套”，与银行系统勾兑，玩“空手套白狼”的把戏早已是公开的秘密。在花样年之前，陷入债务危机的恒大董事局主席许家印与江泽民集团、曾庆红家族关联密切，其实是江曾家族的“白手套”，多次在经济金融领域替江曾出头、对抗习近平。
李燕铭分析，习近平阵营清洗银行金融与房地产系统的行动正在深入。习近平掐断银行资金链之后，恒大集团与花样年相继爆发债务危机。与此同时，官媒高调点名曾宝宝花样年，习阵营向官场与外界释放信号，公开将矛头指向曾庆红家族。随着曾宝宝不断公开挑衅习近平，陆媒升级点名曾庆红家族，显示习近平恶斗曾庆红局势不断升级。
李燕铭分析，二十大前高层生死搏杀白热化，习近平严防江泽民曾庆红集团各种政变企图，政法、金融、文宣等领域江派势力成为重点清洗目标，这些领域背后均浮现终极大老虎江泽民与曾庆红。从年初曾庆红马仔赖小民被紧急除以死刑，到北戴河会议前后官媒密集发文强调“没有铁帽子王”、“退休不是护身符”，习近平打虎目标正在逼近江泽民、曾庆红。二十大前中南海翻江倒海，随时可能有大事发生。
（上接：李燕铭：习决战江曾（四） 曾庆红侄女曾宝宝再发“宝爷家书”挑衅习近平：“绝不躺平见山劈山” 陆媒点名曾庆淮 揭曾宝宝打鸡血式扩张顶风对抗习近平 暗批曾庆红家族没家教 曾宝宝设骗局表演到最后一刻 习近平恶斗曾庆红局势正在升级）
花样年股票停牌 债券价格腰斩
2021年10月8日，花样年公告称应公司要求，公司股份于2021年9月29日上午九时起在联交所暂停买卖，直至另行通知。截至停牌前的一个交易日，花样年控股股价报每股0.56港元，年内已下跌55.47%，总市值32亿港元。
虽然花样年以及旗下物业管理公司彩生活停牌了，但其债券却难逃一劫。
10月8日上交所债市甫一开盘，花样年控股发行的“18花样年”、“19花样02”两只债券便出现“砸盘”，因为异常波动上交所不得不先后在10点09分、11点18分对两只债券临时停牌。此时“18花样年”跌超22%报74元/张，“19花样02”跌超28%报69.99元/张。临停复牌后，暴跌继续，“19花样02”扩大跌幅至54%，触发盘中二次临时停牌，收盘报44.8元，跌幅54.16%。
花样年聘华利安为财务顾问
同样在2021年10月8日，花样年公司发了一份“委任顾问暂停买卖”公告。
根据公告，公司已委任华利安（中国）有限公司为其财务顾问，以评估资本架构、评估流动资金及探寻缓解当前流动资金问题的可行解决方案。此外，公司还委任盛德律师事务所为其法律顾问。
2021年10月9日，《中国基金报》发文《违约！一日狂跌54%！百强房企创始人紧急发声：“绝不躺平”！》。文中称，近期有关注恒大暴雷事件的投资者应该对华利安不陌生，9月14日中国恒大发布公告称，聘任华利安及钟港资本为其联席财务顾问。没错！此次花样年与恒大选择了同一家投行为财务顾问。
公开信息显示，华利安是全球最大的财务咨询和债务问题顾问之一，主要专注于并购和债务重组业务，已有40多年历史。此前华利安曾参与诸多债务重组经典案例，包括2008年金融危机雷曼兄弟的破产，通用汽车以及能源巨头安然公司等的破产重组。
陆媒暗示花样年破产重组命运
2021年10月10日，大陆门户网站发表微信公众号“将军箭”的文章《花样年没有华：性质比恒大更恶劣的债务违约？》。文中称，从规模上讲，2.06亿美元债“暴/雷”的花样年显然还排不上号。但从违约性质与社会影响角度看，这家中型房地产公司的债务违约，对投资者信心的打击将不亚于恒大集团。在一定程度上，它是房企美元债违约的一小步，却可能成为中国房地产企业历史进程中的一大步。
文章还表示，华利安的破产重整类业务，一直是全球投行中的第一名；曾参与的经典破产案例包括雷曼兄弟、通用汽车、世界通信等重大破产案。而2021年9月14日，华利安恰好被恒大集团聘请，评估资本结构，寻求恒大债务解决方案。花样年和恒大，“一世人，两兄弟”——惊不惊喜，意不意外？
2021年10月9日，广州易简财经传媒发文《又一百强房企爆雷！创始人发家书称不会躺平，TCL成投资输家》。文中称，往年的金九银十是房企销售旺季，今年却成了“铜九银十”，雷声滚滚，爆雷的房企越来越多，大到恒大、蓝光、建业等大型房企，小到花样年、阳光100等的中型房企。随之受到波及的群体也越来越大，包括购房者、供应商、投资者甚至地方政府。
如今“三道红线”压制下的房企，融资缩减，现金流承压，偿债高峰期随之到来，整个地产行业伤筋动骨，房企爆雷远未结束。
2021年10月9日，和讯网发文《彩生活“断臂”后 花样年能否顺利“渡劫”？》，文中称，让外界不解的是，半年报显示公司账面现金充裕，同时出售彩生活核心资产回笼了近30亿元资金，仍未按时支付到期美元债，花样年的钱去哪里了？同时，资产市场充满忧虑，官宣躺倒是不是花样年倒下的第一块“多米诺骨牌”，后续的债务和风险如何防控？以彩生活“断臂”为开端，一场大规模的自救已经展开，花样年能否“渡劫”成功，有待时间来验证。
碧桂园物已执行花样年邻里乐100%股权质押
与多数房企一样，陷入困境的花样年首先选择变卖最优质的物业管理资产，而接盘方依然是最近大举收割的碧桂园服务。
碧桂园服务9月28日公告，碧桂园服务的全资子公司碧桂园物业香港将从花样年控股旗下彩生活手中收购邻里乐控股集团有限公司（包含如万象美物业和开元国际等资产）100%股权，对价不超过33亿元。33亿元的交易价格分三期支付，第一期23亿元，在完成一系列标的公司的股权质押，以及移交万象美物业和开元国际的执照和印章后支付；第二期7亿元；第三期3亿元。
根据该公告，邻里乐为彩生活100%控股，2019、2020年邻里乐除税后净利润分别为3.06亿、3.09亿元，同期，彩生活净利润分别为5.36亿、5.42亿元，邻里乐对彩生活的贡献度接近六成。以2020年净利润测算，邻里乐对应收购 PE 大约在 10.6 倍，显著低于目前港股上市物管公司平均估值，也低于碧桂园服务近日收购富力物业的估值。
由于花样年控股的美元债违约，这笔交易还并不顺畅。
10月4日晚间，碧桂园服务再次公告，获彩生活告知，彩生活的控股股东花样年控股有较大机会出现对外债务违约，并被告知彩生活将不能偿还碧桂园物业香港于2021年9月30日向彩生活服务借出本金为7亿元的等值港币并于2021年10月4日到期偿还的贷款（贷款）。公告还“不经意”透露，实际上碧桂园服务已经支付了23亿的首期交易款。
根据双方签署的股权转让协议，若彩生活及花样年有较大的机会出现债务违约时，碧桂园物业香港有权要求彩生活无条件将根据股权转让协议质押给碧桂园物业香港的目标股份转让给碧桂园物业香港（或其指定的公司）。
因此，为保障碧桂园服务就贷款及已支付的第一期代价的权益，10月4日，碧桂园物业香港已执行邻里乐100%股权的质押，并正在办理将邻里乐100%股权转让至碧桂园物业香港，以及变更目标公司的董事为其指定董事的登记手续。碧桂园物业香港与彩生活还正在商讨是否将贷款金额视作碧桂园物业香港支付的第二期代价。
花样年第二大股东TCL成投资输家
2021年10月9日，广州易简财经传媒发文《又一百强房企爆雷！创始人发家书称不会躺平，TCL成投资输家》。文章表示，在花样年违约事件中，还有一个角色值得注意，那就是花样年第二大股东TCL科技。2021年中报显示，TCL科技持10亿股，占花样年总股本17.54%。
而就在花样年爆雷前，9月27日，TCL科技发布了公告，称公司转让花样年17.5%股权，TCL实业接盘。据公告，该花样年股权的账面价值约为5.67亿港元，交易双方同意该股权部分作价约6.34亿港元，溢价11.79%。
花样年与TCL的合作可以追溯到十年前。2011年，花样年以3.16亿元收购了深圳TCL房地产的全部股权，获得约40万平方米的土地储备。
2013年底，花样年以1.64亿元的总价收购惠州TCL房地产的全部股权，同时以9.6亿元对价向TCL定向增发8.64亿股，占股份扩大后总股本的15%，TCL成为花样年第二大股东。
彼时的TCL对于花样年的前景是看好的，还在2015年和2017年两次增持，直至占花样年已发行股份20.08%。
可10多亿资金投出去，却没见啥水花。2013年TCL认购时，花样年每股1.11港元，可这么多年过去花样年股价几乎原地踏步，从而导致TCL的投资也几乎没有增长。
直到2020年，TCL在4月和12月两次减持花样年，但也没踩准时机。比如去年7月花样年股价创新高达到每股1.92港元，但TCL去年底减持的时候已经跌到1.4港元，按最高点计算TCL错失7000万港元。
以目前花样年低到尘埃的0.56港元股价来看，对剩余还持有的股票，TCL亏损近50%。
想想2015年投资的宁德时代，踩上了新能源风口，5年时间赚得盆满钵满，而在花样年真心实意投了8年，前期收益增长龟速不说，减持还没踩对时机，如今赶上房地产爆雷潮更是亏得一塌糊涂。不知道李东生对这笔投资，是否后悔到肠子都青了。
（下接：李燕铭：习决战江曾（五） 习近平针对曾庆红家族掀起舆论攻势 曾宝宝花样年和恒大“一世人两兄弟” 最新一敏感动作预示花样年步恒大破产重组后尘 花样年股票停牌债券价格腰斩 花样年第二大股东亏损近半 碧桂园物已执行花样年邻里乐100%股权质押）
（撰文：李燕铭/燕铭时评；2021/10/10）
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