恒大债务危机扩散 中国开发商发出违约警报
【希望之声2021年10月14日】(希望之声记者贺景田综合报导)投资者对恒大债务危机扩散的担忧日甚,周四(10月14日),中国房地产开发商的股票和美元债券继续下跌。
周四,追踪中国房地产开发商股票的沪深300地产指数收盘下跌3.88%,沪深300蓝筹股指数则下滑0.54%。今年以来,中国房地产板块已经下跌了近20%,而沪深300指数则下跌了5.7%。
路透10月14日报导,中国国内债券市场的价格出现持续波动,开发商上海世茂的债券被上海证券交易所列为当天最大涨幅和最大跌幅。
中国一家经纪公司的董事说,“房地产债券受到了广泛关注。”
他表示,除了恒大的债务风险扩散外,中共政府为控制房价飙升而提高抵押贷款利率的举措,也在冲击着房地产行业。
他说,“从根本上说,房地产公司的高周转经营模式已经成为过去时。”
数据提供商Duration Finance显示,在国际债券市场上,绿地控股2022年6月到期、6.75%债券每1美元跌下跌超过3点,报60.175美分,鑫苑置业2023年9月到期、14.5%债券每1美元跌下滑近8点,报63.9美分。
恒大集团目前负债3050亿美元,在中国280多个城市有1,300个房地产项目,本周错过了第三轮国际债券的利息支付,这加深了市场对中国房地产企业债务问题的担忧。
路透报导说,中国开发商向投资者发出了违约警告,行业风险的上升导致标普全球周三下调了业内两家大型企业的评级,即绿地控股和房地产服务平台易居,并警告称可能进一步降低其信用评级。
美元债违约频发 明年将是偿债高峰
今年以来,中国房地产企业美元债违约规模上升,恐慌性情绪随之蔓延。截至2021年9月30日,共有12只地产美元债发生违约,涉及发行人8家,违约金额共计42.85亿美元。而在2020年以前,仅有一家房企美元债违约,涉及金额为3亿美元。这意味着,过去两年的违约金额达到之前违约规模10余倍。
自2017年以来,中共密集推出房地产调控政策,中国境内融资政策收紧,部分房企大多寻求海外发债。
来自彭博数据显示,当年(2017年)中国房地产美元债发行规模大幅攀升至565.43亿元,同比增速高达260.51%。截至2021年9月30日,房地产美元债存量规模为2215.45亿元,占中资美元债的24.29%。房地产美元债存量以高收益为主(亦即垃圾债券),规模为1348.49 亿元,占比高达60.87%。
目前,房地产美元债存量规模较高的企业有恒大、碧桂园、佳兆业、融创、世茂等;其中,恒大、碧桂园和佳兆业的存量规模逾百亿美元。
从到期情况看,未来15个月内将有近637.11亿美元(约合4105亿元人民币)债务面临到期,再融资需求加大。2021年四季度和2022年全年到期压力较大。
其中,今年四季度共有92.95亿美元(约合599亿元人民币)的地产美元债即将到期,世茂、花样年、海伦堡和建业等房企到期规模较大。其中,世茂到期规模为8.2亿美元。
2022年,将会迎来兑付高峰,全年将有544.16亿美元(约合3506亿元人民币)的债务到期,其中恒大、景程、绿地等房企到期规模较大,均超过20亿美元。
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