脸书专页
粉丝交流群
RSS/FEED订阅中共为何让步接受跨境审计
【希望之声2022年4月6日】（作者：施正文）4月2日，中共证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局四个部门联合发布《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》（征求意见稿），修订了境外上市保密规则，删除了现场“检查以我国监管机构为主”的表述，修改为“配合境外机构调查、检查或提供文件资料前应向证监会或有关部门报告”。该征求意见稿的出台，标志着证券跨境监管的大门即将打开。
此前一天4月1日，彭博社报道中共当局将在中概股问题上作出让步，允许美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）查看审计底稿，以避免中概股退市的厄运。
不仅如此，坊间传闻称，中国证监会还将给赴美上市的VIE架构公司备案，以便美国证监会能够重新开始接受中概股的上市审核；同时，负责数据安全审查的中共网信办也可能对海外上市开绿灯。这意味着，近一年来的强监管可能被打破，中概股海外上市有望走上正轨。
这一系列变化则显示，中共当局不敢在金融问题上和美国脱钩，否则将无法利用国际资本市场发展新经济。在中概股退市潮、中概股港股暴跌并波及A股的情况下，中共当局没有别的选择，只得做出让步。
审计涉密本身就是伪命题
此前，中国证监会以涉及敏感信息为由，要求中概股不能对外提供审计底稿，PCAOB要来中国看底稿，也必须得有中国证监会人员陪同，实际上担心泄密本身就是一个伪命题。
一位业内人士称：“四大会计师事务所对中国公司的审计材料，都已经传到他们美国总部的数据库里了，中石油的管道图那里面都有，中石油在哪里修建石油管道，卫星都能拍下来，谈何涉密？这两年，中国证监会已经在香港给PCAOB看过上百家中概股的会计底稿，该看的都看了，只是面子上不愿意让步，为了面子他们不惜牺牲公司利益，导致中概股市值缩水万亿。”
彭博报道称，中共当局可能让中概股中的国企退市回A，而大部分中概股则可以给PCAOB看底稿，以保住他们的上市地位。因为即使这两年不退市，只要进入退市清单，来自大学、公益、慈善等方面的资金就不能再投资，就会引发抛售潮。
据媒体报道称，中国证监会已经通知阿里巴巴、京东等公司，准备下半年让PCAOB来中国看审计底稿。
此前，中国证监会一直在“忽悠市场”，对外称与PCAOB积极沟通，但并不披露实际进展，也没有做出实质性改变，仍然是要求PCAOB在中方的陪同下才能看底稿。美国证券交易委员会主席加里‧詹斯勒（Gary Gensler）则非常强势，给出明确信号“企业只有完全遵守美国的审计检查要求才能继续在美国市场交易”，因为世界上其他国家的上市公司都遵从这一要求。
詹斯勒在接受采访时说，如果北京想隐藏财务文件，只需将中国公司移到非美交易所上市。他还表示，美国法律关注的是不合规的国家，而不是特定公司。
一位专业人士称，美国看底稿，检查的对象是会计师事务所，而非上市公司，关注的还不是上市公司财务的准确性与真实性、是否存在业绩造假等问题，而是对会计师事务所的审计流程进行合规性审查，看会计师是否按照程序合规操作了，比如审计计划、审计程序、审计证据是否规范，如何得出的审计结论等等。也就是说，审查的重点并不是要发现公司的“秘密”，而是对审计进行合规性审查。
在3月10日美国依据《外国公司问责法》，宣布百济药业等五家公司进入临时退市名单后，微博也进入该名单，而且4月份年报发行完毕后，所有191家在美中概股都会进入这一名单。然后经PCAOB完成会计底稿审计后，再从退市名单中出来。
市场普遍认为，中国证监会的这一实质性转变主要是被中概股暴跌吓坏了，之前以为中国A股在安全岛上，中国资本项下不开放，不会出现大规模资本外逃，但没有想到“美国—香港—大陆”市场的共振会如此之强，中概股在美国暴跌波及香港恒生指数跌破两万点，A股亦连日暴跌，中资机构包括公墓基金、量化基金、银行理财等都损失惨重，股民更是抱怨亏惨了。其实，在全球化时代哪里还有独立的资本市场，资金、估值都是打通的，一荣俱荣，一损俱损。
一年没有VIE赴美上市 或将开闸
如果中概股退市问题不解决，意味着赴美上市之路彻底中断，这是中国经济所无法承受的。中国重量级的互联网巨头、科技公司几乎均在美国上市，这些公司回归港股后已经占到港股市值的很大比例。
然而，自从去年6月30日滴滴赴美上市抢跑被查后，至今没有一家VIE（可变利益实体）架构的公司赴美上市（有一家上市的不是VIE架构），中概股赴美上市搁浅了一整年。
一位知情人士称：“本来中国证监会希望在6月30日之前能有中概股赴美上市，如果一年一个也没有很不好看。今年3月，证监会已经批了3家公司赴美，这3家公司业务以2B为主，不涉及数据安全审查，但是因为从递交材料到上市还需要时间，从现在的时间点看，赶在6月30日之前上市是不可能了。”
中共当局启动对滴滴的审查后，令外界质疑，中国公司以VIE结构在美国上市，是否获得了中国政府的允许，是否合法。这一担忧完全是中共当局的做法所引发的。此后，美国证监会要求赴美上市企业提供中国证监会允许VIE架构上市的“路条”。
而中国证监会却不接招儿，称VIE上市一直不受中国证监会监管。此话一点不错，因为中国公司以VIE架构上市，是境外主体在海外上市，无需中国证监会审批，但实质上中国证监会都是知道的。证监会如此表态只是为了表明滴滴上市与我无关，不愿意惹事。
因为中国证监会不作为，不提供允许VIE架构上市的路条，美国证监会对中概股上市审批处于停滞状态。再加上中共网信办以数据安全审查为由，要求用户百万以上的公司都需要进行审查，但至今审查办法也没有颁布出来，这些原因导致一年来中概股赴美上市搁浅。
市场人士指出，中共当局将安全问题“泛化”，“网络安全、数据安全、个人信息保护”三大利器被抬到前所未有的高度，2015年至今，中国出台了197项数据安全保护的法律法规及规范性文件，效果如何不得而知，但是这些“刀子”却实实在在捅向企业，把市场置之于死地。2021年中概股总市值2.1万亿美元，如今已经跌去大半。
中共自己作茧自缚，给自己下了一个又一个套，现在这些扣还得自己来解。中共副总理刘鹤的“3.16”讲话要求，不仅要设置红灯，还要设置绿灯；并且还要对带来负面影响的部门追责，中共的这些权利部门被搞得灰头土脸。
中概股暴跌之后，市场人士纷纷提出，政府如何能给市场以稳定的预期，因为信心是金融市场的基础，一个翻来覆去、不能给人以稳定、清晰、透明预期的市场，投资者只能“用脚投票”，避而远之。这也是中国A股永远搞不好的原因，政策市太强，过去20年中国人均GDP增长了10倍，但中国股市增长很少，恰恰说明聪明的投资者对中共当局的不信任，资金外流是必然。
（文章只代表特约评论员个人的立场和观点）
希望之声首发
责任编辑：贺景田
本文章或节目经希望之声编辑制作，转载请注明希望之声并包含原文标题及链接。
- 🔥免费PC翻墙、安卓VPN翻墙APP
- 🔥灵魂之谜|中华文化|治国大道
原文链接：中共爲何让步接受跨境审计
